【摘 要】
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本文在Black-Scholes型市场中,建立了具有投资机会约束的CaR动态投资决策模型:mindCaR x∈R (x,π,T)s.t.Prob(Xπ(T)≥R)≥β,其中x是初始财富,π(t)=(π1(t),…,πd(t))′
【机 构】
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复旦大学太平洋金融学院,湖南大学数学与计量经济学院
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本文在Black-Scholes型市场中,建立了具有投资机会约束的CaR动态投资决策模型:mindCaR x∈R (x,π,T)s.t.Prob(Xπ(T)≥R)≥β,其中x是初始财富,π(t)=(π1(t),…,πd(t))′∈Rd为可行的证券组合过程,Xπ(T)为计划期末的财富水平,CaR(x,π,T)为投资期末的在险资本,R是投资者事先给定的某正的财富水平,0＜β＜1.通过对该模型的讨论,得到了最优常数再调整策略的显式表达式,其金融学含义包括:对于机会约束下的动态投资组合,在风险中性市场中,最优的常
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