【摘 要】
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近年来,国内经济体系出现了明显的“脱实向虚”趋势,对实体经济和金融稳定具有一定的影响.本文构建了一个包括持有债权性金融资产的生产企业、持有股权性金融资产的生产企业、向两类企业发放贷款的商业银行三部门的资产负债表模型,进而利用中国2008～2017年1268家上市企业数据分析得出:经济体系中不同的实体企业之间相互投资债权性和股权性金融资产,一定程度上会推动银行贷款违约风险概率的上升;企业金融资产率对银行不良贷款率的影响与企业杠杆率的影响相当;政府对企业的补贴未弱化企业“脱实向虚”行为,也未弱化这一行为对银行
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近年来,国内经济体系出现了明显的“脱实向虚”趋势,对实体经济和金融稳定具有一定的影响.本文构建了一个包括持有债权性金融资产的生产企业、持有股权性金融资产的生产企业、向两类企业发放贷款的商业银行三部门的资产负债表模型,进而利用中国2008～2017年1268家上市企业数据分析得出:经济体系中不同的实体企业之间相互投资债权性和股权性金融资产,一定程度上会推动银行贷款违约风险概率的上升;企业金融资产率对银行不良贷款率的影响与企业杠杆率的影响相当;政府对企业的补贴未弱化企业“脱实向虚”行为,也未弱化这一行为对银行风险的影响;房产价格上升有利于降低当期的银行风险,但会加剧未来一段时间的银行风险.这对中国健全金融风险管理、预防系统性金融风险具有一定的参考意义.
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