21世纪经济报道记者了解到，目前，证监会正在起草一项新规，拟对货币基金的风险准备金提出更高的要求。
　　知情人士称，这些规定將要求风险准备金与协议存款的未支付利息挂钩，要求风险准备金要两倍覆盖协议存款的未支付利息。
　　21世纪经济报道记者了解到，事实上，货币基金业对此已有准备。
　　“我们一直在提取风险准备金，今天特意算了一下，我们的风险准备金足够两倍覆盖未支付利息。”华南一位货币基金经理告诉21世纪经济报道记者，货币基金提前支取协议存款，大多数不需要罚息。但有些银行会在协议上写明，期限长的定期存款，提前支取，只能享受活期利息。
　　“证监会规定，有提前支取需要罚息的存款比例，不能超过货币基金资产比例的30%。我们投资这种存款的比例很低，而且期限也很短，一般都是两周或一个月以内的存款。”前述华南货币基金经理介绍，除非出现重大的流动性问题，否则不会动用这批存款。
　　货币基金提取风险准备金的做法，源于2006年6月19日证监会基金部发布的《关于货币市场基金提前支取定期存款有关问题的通知》。
　　该通知指出，货币基金因流动性管理的需要，因提前支取定期存款导致的利息损失由基金管理公司承担。
　　“有些银行的定期协议存款规定，如果提前支取，只能获得活期利息。但货币基金已经按定期利息按日支付给投资者，这部分的利息差额从基金公司的风险准备金中提，以弥补客户的损失。”华南一家基金公司电商副总经理介绍。
　　证监会《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》规定显示，基金管理人应当每月从基金管理费收入中计提风险准备金，计提比例不得低于基金管理费收入的10%。
　　不过业内人士称，有些基金公司的风险准备金比较低，只能覆盖1倍银行协议存款的未支付利息。对这类公司而言，假设监管层提高风险准备金的要求，会制约他们发展货币基金的规模。
　　然而，在业内看来，就算是监管新规趋严，依然有变通的办法。
　　“现在期限比较长的存款，是采取季度付息。而天弘增利宝规模比较大，采取每周付息。”有基金经理估计，未来业内都会跟银行谈，要求按周付息，以减少风险准备金的压力。
　　而目前余额宝的规模为4000亿元，一年的管理费约为13亿元，按照10%结算风险准备金仅为1.3亿元。而业内人士估计，其所投资的短期协议存款的未支付利息远远高于这一水平，可能在20亿元以上。但此说法没有得到天弘基金确认。
　　（来源：21世纪经济报道）