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【摘 要】近年各地政府融资平台建立后,在加快城市基础性设施建设和产业升级、改善居民生活环境等方面发挥了重要的筹资作用。商业银行通过政府融资平台将其贷款资金投入基础设施建设有力促进我国经济发展和城市化进程,但其中的贷款风险要严加防范,本文从五个方面对此进行了潜在风险分析。
【关键词】政府融资平台;担保风险;基础性建设
中图分类号:F832.2 文献标识码:A 文章编号:1009-8283(2010)08-0017-01
基于政府融资授信平台的贷款是我国商业银行拓展其贷款业务的重要领域之一,这些贷款项目通常都是国民经济发展必不可少的基础性建设,与之伴随的潜在风险对于商业银行而言必须严加管理和防范,主要风险有:
(1)地方政府存在的担保风险:指地方政府作为项目贷款的担保人,在项目贷款人无力偿还时,因其又不具备足够的财政实力担保,所产生的仍然不能收回贷款本息的风险。这主要因为地方政府担保项目多且繁杂,政府财政收入有限,而这些项目通常都具有建设周期长,投入大,建成后经济收益低的特点,导致政府不能有效评估项目的风险,或者干脆不进行有效评估就担保。另一方面,政府不只对贷款进行担保,还会对其他融资方式,如对发行债券融资,也进行担保,从而产生担保过于集中的风险。
(2)政策变动导致的风险:主要体现在财政政策上,由于基础设施项目与国计民生密切相关, 又是国民经济的基础产业, 重点用于解决制约社会发展的“ 瓶颈” 问题, 具有不可替代性, 因此, 这类项目大多得到各级政府的大力支持, 并享有税收减免、补贴等优惠政策。但在不同时期,基础设施对经济的制约作用不同,基础设施建设发展阶段不同,国家宏观经济政策会有不同的导向,政策的变动会影响项目的投资收益,影响其未来现金流量,势必会对贷款的偿还产生风险。响基础设施项目的未来收益,很可能对贷款人还款能力造成威胁。因此商业银行要积极与主管部门保持密切的联系,及时了解和掌握政策动向和发展规划,沟通项目投资信息,加强政策信息的收集和研究,以积极的态度适应新的环境,尽量降低政策变动风险对信贷业务带来的不确定性影响。
(3)项目融资结构不合理带来的风险:目前政府融资平台项目融资机制并不完善,融资渠道单一,贷款人普遍注重银行贷款,易忽视其他渠道,导致银贷在政府项目中的资金比例过大,信贷风险集中,融资结构风险加剧。从长远来看,随着我国今年将加大对经济结构的调整,努力引导各种资本流向基建项目领域已成趋势,各种融资机制会不断完善,诸如BOT(建设-经营-转让模式),ABS(资产证券化),TOT(政府+民间投资人模式),PPP(公共部门+民营企业合作模式)等等模式,如此随着银行参与政府融资平台项目贷款的广度和深度的加大会使信用集中情况进一步恶化,而且还会导致银行竞争性风险的加剧——盲目争取借款对象,造成对贷款审查不力,导致损失发生,因此银行要定位好自己的角色,在不同的融资方式中,分辨好银行贷款的带动性作用和辅助性作用。
(4)投向小城市化建设中的贷款风险:我国的小城市化建设尚处于初步阶段,各方面经验不足。一个城市良好形象的形成是一个漫长的过程,这座城市必须要有一个科学的完整系统的规划,有一个相对稳定始终如一的运行秩序。它的建设就是一个完整的系统工程,比如对给排水、电热能、通讯、交通系统的综合布局等等,方方面面要考察的细致入微,如果不能科学的实施这样的系统工程很可能带来太多的重复建设和经济上的浪费,重复建设的风险对信贷质量影响颇深,银行必须在分析城市化规划的基础上合理安排信贷规模,发放时间和贷款期限。在资金利用的方向和途径上,往往由于监督不力,导致贷款的挪用风险,例如资金被使用在政府办公大楼和宾馆的建设上,而国家政策的重点是向生产型项目和民生项目倾斜。
(5)基础建设项目本身固有的风险: 概算风险:一些项目单位调整工程概算的问题较为普遍。一方面是为了加快项目进度或争取项目, 在项目预算上人为调低概算, 给项目的实施、达产造成不利影响。主要表现为将资金需求人为压缩到贷款权限以内。 设计和技术风险:进入二十世纪九十年代是信息飞速发展的时代, 是逐步迈向知识经济的时代。这一时期科学技术日新月异, 应用科学迅猛發展和普及, 如数字技术代替模拟技术、高速铁路取代普通铁路等, 因此, 在基础项目建设的选项上,应积极把握和顺应基础设施领域的技术进步和发展, 大胆采用新技术, 防止出现项目未建完就被淘汰出局的被动局面。 债务人虚位风险:借款人对贷款的资金运营存在缺陷,公司法人治理结构还不是很完善,城建项目借、用、还款人不一致。投资公司只是承担了一个融资平台的职能;用款人为土地储备中心、市政建设指挥部、开发区等单位;还款人实际上为财政。这些单位分属不同的管理部门,利益难以均衡分配,部门之间没有明显的隶属关系,给资金的运用、项目的管理带来一定的问题,造成职责不清,为未来的还款埋下隐患。④环境保护风险:环境保护风险是指由于满足环保法规要求而增加新资产投入或迫使项目停产等风险。随着公众愈来愈关注工业化进程对自然环境的影响,许多国家颁布了日益严格的法令来控制辐射源、废弃物、有害物质的运输及低效使用能源和不可再生资源。如项目的环保要求不达标,可能导致项目停产或追加新的投资额,必将影响项目的预期收益率,进而影响到项目的还款能力。
【关键词】政府融资平台;担保风险;基础性建设
中图分类号:F832.2 文献标识码:A 文章编号:1009-8283(2010)08-0017-01
基于政府融资授信平台的贷款是我国商业银行拓展其贷款业务的重要领域之一,这些贷款项目通常都是国民经济发展必不可少的基础性建设,与之伴随的潜在风险对于商业银行而言必须严加管理和防范,主要风险有:
(1)地方政府存在的担保风险:指地方政府作为项目贷款的担保人,在项目贷款人无力偿还时,因其又不具备足够的财政实力担保,所产生的仍然不能收回贷款本息的风险。这主要因为地方政府担保项目多且繁杂,政府财政收入有限,而这些项目通常都具有建设周期长,投入大,建成后经济收益低的特点,导致政府不能有效评估项目的风险,或者干脆不进行有效评估就担保。另一方面,政府不只对贷款进行担保,还会对其他融资方式,如对发行债券融资,也进行担保,从而产生担保过于集中的风险。
(2)政策变动导致的风险:主要体现在财政政策上,由于基础设施项目与国计民生密切相关, 又是国民经济的基础产业, 重点用于解决制约社会发展的“ 瓶颈” 问题, 具有不可替代性, 因此, 这类项目大多得到各级政府的大力支持, 并享有税收减免、补贴等优惠政策。但在不同时期,基础设施对经济的制约作用不同,基础设施建设发展阶段不同,国家宏观经济政策会有不同的导向,政策的变动会影响项目的投资收益,影响其未来现金流量,势必会对贷款的偿还产生风险。响基础设施项目的未来收益,很可能对贷款人还款能力造成威胁。因此商业银行要积极与主管部门保持密切的联系,及时了解和掌握政策动向和发展规划,沟通项目投资信息,加强政策信息的收集和研究,以积极的态度适应新的环境,尽量降低政策变动风险对信贷业务带来的不确定性影响。
(3)项目融资结构不合理带来的风险:目前政府融资平台项目融资机制并不完善,融资渠道单一,贷款人普遍注重银行贷款,易忽视其他渠道,导致银贷在政府项目中的资金比例过大,信贷风险集中,融资结构风险加剧。从长远来看,随着我国今年将加大对经济结构的调整,努力引导各种资本流向基建项目领域已成趋势,各种融资机制会不断完善,诸如BOT(建设-经营-转让模式),ABS(资产证券化),TOT(政府+民间投资人模式),PPP(公共部门+民营企业合作模式)等等模式,如此随着银行参与政府融资平台项目贷款的广度和深度的加大会使信用集中情况进一步恶化,而且还会导致银行竞争性风险的加剧——盲目争取借款对象,造成对贷款审查不力,导致损失发生,因此银行要定位好自己的角色,在不同的融资方式中,分辨好银行贷款的带动性作用和辅助性作用。
(4)投向小城市化建设中的贷款风险:我国的小城市化建设尚处于初步阶段,各方面经验不足。一个城市良好形象的形成是一个漫长的过程,这座城市必须要有一个科学的完整系统的规划,有一个相对稳定始终如一的运行秩序。它的建设就是一个完整的系统工程,比如对给排水、电热能、通讯、交通系统的综合布局等等,方方面面要考察的细致入微,如果不能科学的实施这样的系统工程很可能带来太多的重复建设和经济上的浪费,重复建设的风险对信贷质量影响颇深,银行必须在分析城市化规划的基础上合理安排信贷规模,发放时间和贷款期限。在资金利用的方向和途径上,往往由于监督不力,导致贷款的挪用风险,例如资金被使用在政府办公大楼和宾馆的建设上,而国家政策的重点是向生产型项目和民生项目倾斜。
(5)基础建设项目本身固有的风险: 概算风险:一些项目单位调整工程概算的问题较为普遍。一方面是为了加快项目进度或争取项目, 在项目预算上人为调低概算, 给项目的实施、达产造成不利影响。主要表现为将资金需求人为压缩到贷款权限以内。 设计和技术风险:进入二十世纪九十年代是信息飞速发展的时代, 是逐步迈向知识经济的时代。这一时期科学技术日新月异, 应用科学迅猛發展和普及, 如数字技术代替模拟技术、高速铁路取代普通铁路等, 因此, 在基础项目建设的选项上,应积极把握和顺应基础设施领域的技术进步和发展, 大胆采用新技术, 防止出现项目未建完就被淘汰出局的被动局面。 债务人虚位风险:借款人对贷款的资金运营存在缺陷,公司法人治理结构还不是很完善,城建项目借、用、还款人不一致。投资公司只是承担了一个融资平台的职能;用款人为土地储备中心、市政建设指挥部、开发区等单位;还款人实际上为财政。这些单位分属不同的管理部门,利益难以均衡分配,部门之间没有明显的隶属关系,给资金的运用、项目的管理带来一定的问题,造成职责不清,为未来的还款埋下隐患。④环境保护风险:环境保护风险是指由于满足环保法规要求而增加新资产投入或迫使项目停产等风险。随着公众愈来愈关注工业化进程对自然环境的影响,许多国家颁布了日益严格的法令来控制辐射源、废弃物、有害物质的运输及低效使用能源和不可再生资源。如项目的环保要求不达标,可能导致项目停产或追加新的投资额,必将影响项目的预期收益率,进而影响到项目的还款能力。