中国11 月工业产出、投资及消费数据皆好于预期。基建和制造业投资加快，而前瞻性的地方项目投资和固定资产投资项目资金来源增速皆回升。下游可选消费品汽车和家电增速上升与促销政策启动有关。我们认为，A 股投资者对基本面边际改善的认知将慢慢形成。
　　而中央经济工作会议可能成为“春季大切换”的“东风”。预计减税和去库存会成为两大政策关键词。据媒体报道，住建厅官员表示，2016 年政策性住房通过市场收购存量住房实现的力度将“空前加大”。正在拟定的去库存政策实施手段，将增强针对二三线城市市场的针对性。近期财政部副部长朱光耀对3% 的赤字率和60% 负债率红线的讨论可能是为2016 年赤字率的大幅上调做铺垫。我们认为更为清晰的政策目标将推动投资者提升对经济增长的信心。
　　险资举牌发出增量资金入场信号弹。保险公司尤其是负债更激进的中小规模保险公司由于资产端收益率回落快于负债端，在资产配置荒大环境下提高权益投资收益率的动力增大。近期被举牌上市公司以地产银行股为主，持股比例分散，多数符合保监会鼓励险资增持蓝筹股的标准。而部分被举牌公司具备高股息率特征。此外，举牌至重大影响计入长期股权投资的权益法核算可避免股价波动影响，提高投资收益率，并将在偿二代下释放资本金。
　　行业配置方面，两条主线布局大切换： 受益于风格切换且业绩弹性较好的行业，如房地产、建材、非银金融。此外，密切关注基本面筑底、供给端不断积累微弱改善的有色;高股息率高分红，在大类资产收益率普遍回落的情况下凸显相对价值的，如交通运输、家电中的白电、银行。
　　主题投资重点推荐“她经济”主题：医疗/生活美容+ 化妆品+ 珠宝腕表;女性内衣+ 中高端女装;医疗/ 生活美容;旅游/ 在线演艺。
　　“她经济”涵盖了女性在美容、服装、饰品、休闲旅游等全方位的美丽时尚消费;随着女性经济能力和社会地位的不断提升，“她经济”市场规模有望快速增长，目前市场规模近2.5 万亿元，至2019 年达到4.5 万亿元规模;其中，医美、生活服务行业集中度低，成长性强，发展空间最大。
　　信息经济主题方面，近期最引人关注的是乌镇互联网峰会。市场对信息经济主题关注度上升并聚焦于“网络安全”和“大数据”。此次大会主要外国领导人均来自“一带一路”沿线国，更将有助于市场提升“一带一路”战略对中国信息基础设施建设外延拓展的预期。信息经济主题涉及的国家战略 “大数据”、“网络安全战略”、“互联网+”、“信息基础设施建设”是“十三五”规划强调创新理念的重要载体，也是中长期供给侧改革的重要一环。推荐四条主线，信息基础设施建设推荐;网络安全推荐;大数据推荐;各行业信息化推荐。
　　新能源汽车主题方面，原材料提价点燃新能源汽车主题。电池级碳酸锂报价再次上调至10.5万元/ 吨，一月内再次上涨50%，六氟磷酸锂价格供应商报价上调至20 万元/ 吨。受到上游原材料价格上涨刺激，截至目前，锂电池指数大涨4.5%。新能源汽车11 月销量公布在即，预计销量在7万-7.5 万之间，将再次超出市场预期，我们维持全年销量目标35 万辆以上的判断。未来一个季度六氟磷酸锂、碳酸锂价格有望继续上涨，2016 年初，充电基础设施补贴方案也将在政策端持续刺激新能源汽车主题。新能源汽车主题最看好锂电池产业链和充电桩。
　　另外，PM2.5 引领大环保之风。北京首次红色预警的发布有望倒逼环保治理，尤其是空气污染治理提速，VOC 排放市场拓展机遇。未来雾霾将会持续刺激美丽中国主题之大环保PM2.5。