目前的市场散户行情特征依旧明显，此次蓝筹股的回归还伴随着低价小盘股的涨潮式上行。但是，市场对二季度将回到以大盘蓝筹为主轨道的预期，将使那些稳健、防御能力强以及长期以来投资目标倾向于蓝筹的基金跑赢大盘。
　　4月，股民恐高心理日渐浓厚，然而股指却我行我素，不断创出新高。“五•一”节后，在无重大利空消息出台的情况下，市场在“五•一”期间累积的能量使得5月8日一开盘即跳空高开，5月9日更是创出新高，收于4000点上。此后，虽然大盘在4000点左右振荡加剧，但上行速度仍然不减。
　　虽然“五•一”节后的第一周只有四个交易日，但全周上证指数涨幅4.70%，深成指涨幅5.74%，沪深300指数涨幅4.04%。2007年第一季度基金重仓股加权指数周涨幅2.34%，183只主动型股票方向基金平均净值增长率2.83%。股票基金-股票型平均净值增长率2.47%，混合基金-偏股型平均净值增长率2.22%，混合基金-平衡型平均净值增长率2.32%，基金净值增长率弱于大盘走势。
　　红旗插上了4000点，但目前大盘的走势，并不是所有人都能乐观应对。投资者对市场的看法远没有2006年年底时乐观。有三成认为未来市场走势不明，风险较大。有七成认为随着小非解禁和股指期货的推出，短期的震荡幅度和频率都会增大。
　　从指数的走势来看，深成指经历两周沉寂后再度发力，似乎前几周炒低和炒小的风潮再度卷土重来，但仔细分析就会发现，“五•一”节后金融、地产、钢铁、石化等蓝筹板块表现并不弱，市场向主流品种回归的趋势并没有改变。一季度市场以低价股和小盘股的大幅上涨为主要特征，在年报和季报披露后，部分上述品种面临较大的估值压力，而大盘蓝筹则在一季度行情滞涨和业绩普遍大幅增加的前提下具备了显著的估值优势。可以预测，市场在二季度将回到以大盘蓝筹为主的轨道上来。
　　但目前的市场散户行情特征依旧明显，此次蓝筹股的回归还伴随着低价小盘股的涨潮式上行，这种散漫的繁荣也给基金的投资操作带来了困难，是跟踪热点还是坚持价值投资？这种分歧导致了基金很难紧跟快速变化的散户行情，未能跑赢大盘。
　　由于未来市场的风险在加大，而且大盘蓝筹等主流品种在经历一季度的沉寂后卷土重来，因此，在二季度里，稳健型基金将跑赢大盘。
　　首先，第一季度很多小规模基金依靠投资低价和小盘股获取了不错的收益，但上述收益是在承担了很高的风险水平的前提下获取的。规模较小、投资风格较为灵活的基金虽然短期业绩可能会突出，但在目前的市场条件下，其承担的风险也是非常大的，而且以这种变化迅速的市场环境来看，这样的基金业绩持续的可能性并不大。在未来市场风险加大的条件下，上述操作可能会给基金带来较大的净值损失。
　　而且，近期基金行情的特点之一是同类基金内部业绩分化降低，同时单一的基金重仓股涨幅较大对于基金业绩的影响也较之前显著下降，这也正是目前这种高度活跃分散、热点散漫市场条件下的产物。基金作为一个组合投资者，组合内部的品种较多，在市场热点无法把握的情况下，组合内部的苦乐不均直接导致上涨被下跌吃掉的局面出现。
　　其次，由于大盘蓝筹的回归，一些投资目标倾向于市场主流品种的基金将会受益。观察2006年第四季度基金的业绩表现就可以知道，从大盘蓝筹行情中获利的基金品种主要是一些管理资产适度的基金。同时在基金管理人方面也大多是管理资产规模较大、有较为稳定长远业绩表现的基金公司。
　　但值得注意的是，由于基金公司投研管理体系的完善，同一基金公司旗下类似基金在整体投资思路和纪律约束下的相似度越来越大，一荣俱荣、一损俱损的情况相当普遍。因此，基金能否跑得快还是要看基金公司。
　　市场风险加大意味着投资者要更多地关注基金的风险控制能力。对于目前的基金投资，投资者应该将眼光放远一些，重点关注那些稳健的和防御能力强的公司和基金，尽量选择操作风格稳健的基金，规避风险。