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本文采用EGARCH模型检验了不同市场中股价波动的非对称性，并通过EXCEL软件做出了信息冲击曲线，总结归纳出四条重要结论。这四条结论对A／H股的溢价现象、牛市中A／H股的溢价扩大和熊市中A／H股的溢价缩小现象进行了相对有效的解释。在此基础上，本文考察了A股和H股之间的溢出效应，分析了A／H股溢价指数与A股的走势关系，并用所得卖证结论对A＋H股现状做出解释。