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管理者权利的存在使得管理者具有操纵盈余获得超额收益的动机，高管薪酬业绩敏感性进而有不同的表现，而内部控制对此有治理作用。以2009—2012年我国沪深两市上市公司为样本，可实证检验盈余管理与高管薪酬业绩敏感性的关系，发现盈余管理总体上会降低薪酬业绩敏感性；当考虑盈余管理方向异质性时，管理者进行调增会计盈余的盈余管理后，其薪酬与公司业绩显著正相关，而管理者进行调低会计盈余的盈余管理后，其薪酬与公司业绩的正相关关系有所减弱。对此，良好的内部控制能起到治理作用，减弱盈余管理对薪酬和业绩之间关系的影响，但针对不同