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自布雷顿森林体系崩溃以后,主要工业国家实行浮动汇率制.汇率波动是对市场参与者未来基本变量预期变化的反映. 弗伦克(1981)注意到影响汇率变动的重要因素中包括了“新闻”,“新闻”被认为是与汇率有关的且在前一期未预期到的新信息.在“新闻”发生以及它可能对汇率变动、外汇交易产生影响时,评价基本变量的新闻对汇率的影响就具有实际意义.