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2012年中秋、国庆双节前后，央视推出了“幸福是什么？”的特别调查节目。虽然在此期间曾爆出各类囧版的回答，但却重新引发出人们对幸福的深入思考。伴随着物质生活水平的不断提高，越来越多的国家已将注意力转移到国民幸福的问题上来。“幸福”这个简单的词语背后，蕴含着每个普通人对现代生活节奏、环境、方式等方方面面的体会和感受，当然社会公众人物也不例外。最新一届诺贝尔文学奖得主莫言先生，在被问及“你幸福吗？”时曾回答说：我不知道，我从来不考虑这个问题。在莫言看来，“幸福”就是什么都不想，一切都放下，精神没有什么压力。这个看似意外的答案，我相信却会让很多人感同身受。
随着问题在国内的持续深入，在全球范围的影响力也随之不断扩大。让我们来看一下，国外居民在面对“你幸福吗？”，这个或许永远不存在标准答案的问题时所给出的回答。首先美国方面一项“关于美国人幸福感”的调查结果显示，美国人幸福的“一塌糊涂”。在纽约时代广场被采访的60多位路人中，不少人做的工作在我们看来一定不会觉得幸福，但绝大多数人的回答都十分肯定，仅有10%的人觉得不是完全满意，而幸福的理由则大多是：有很多朋友、有热爱的工作。从答案来看，美国人更关注的是内在感受，而非外界评论。与此同时，英国方面早在三年前就开始了“国家幸福计划”，其目的是能够帮助国民对幸福情况进行理解并检测，内容包括，“你对目前的生活满意吗？”等一系列问题，每个人都可以就此类问题打上0到10分，0分代表极度不幸，10分则是宛若天堂。最新一次公布的幸福感打分中，英国人平均给出了8.2的高分，单从数据上看，英国人貌似离天堂般的生活已是咫尺之遥。在欧债危机尚未平息的情况下，英国人的幸福感却并未受到太大影响，无论是收入下滑还是失业风险都难挡幸福的泉涌。这似乎从一个侧面反映出，人们的幸福感好像与经济状况联系的并非十分紧密。但对于国内A股投资者来说，刚刚过去的2012年多数时间内却真的难言幸福二字。
虽然年初经历过300点的反弹行情，但如果抛开12月凌厉一击不计的话，A股在去年的跌幅仍逼近了10%，甚至在年中阶段还曾出现过一波销户热潮。不过，让我们应永远记住的是，历史会重演这条市场循环法则。与08年1664点时期如出一辙，随着管理层美丽中国、新四化等概念的轮番推出，再加之基金排名战和年报行情的先后上演，A股年线最终完成了神奇逆转，如今的市场更是已经来到2300点附近。这不禁让我们感觉幸福来得太突然，而在一波入场皆赚的盛宴过后，我们认为，2013年幸福可以来的慢一些，只要它是真的。
尊重历史
正如上面所提到的，尽管市场在12月终于迎来令人欣喜的表现，但迟到的行情却无法挽回，去年A股再度熊冠全球的命运。年初沪指以2212点开盘，最终报收2269点，相比2011年年底收盘点位累计上涨3.17%。深成指则收报9116点，全年累计上涨2.22%。指数看似平淡无奇，但其过程却值得我们细细回味。此前的12月3日，沪指盘中创出三年以来新低，去年累计跌幅已超过10%，而深成指跌幅更是高达13%。在股市最低迷时期，沪深两市总市值年内曾蒸发掉4.3万亿元。虽然A股凭借12月的快速反弹，最终年K线得以强势翻红，但2012年沪深两市涨幅在17个全球主要市场中，仍然位列倒数第二和第一。作为经济晴雨表的股市，延续着未能反映宏观经济增长情况的表现。
反观外围市场，美国三大股指去年累计涨幅均在10%左右，道指10月一度创出近5年来新高，重返金融危机前的高位。美国房地产市场的持续回暖，一定程度上提振了投资人的信心，美欧新一轮量化宽松亦为股市走高创造了条件。与此同时，在全球17个主要股指中，德国DAX指数涨幅则是高居首位，涨幅最终逼近30%。与A股紧密相连的恒指和日经225指数上涨亦均达到20%以上，即便是位列倒数第三位的英国富时100指数，也有6%左右的涨幅。事实上，A股熊冠全球已不止一次，在2007年10月开始的一年多时间里，沪指跌幅一度接近70%，曾持续领跑全球主要市场的跌幅榜。虽然受欧债危机、美国财政悬崖等诸多问题影响，欧美主要股指去年却取得不俗的成绩，而尽管国内A股在利好频发的刺激下，近期已展开绝地反击，股指涨幅也实现有负转正，市场重新充实了赚钱效应，但与其它指数相比仍相距甚远。我们不妨设想一下，若A股投资者被问到2012年炒股“你幸福吗？”，真不知又能得到何种答案。
在一项共有1000多股民参与的调查结果显示，虽然A股年线三连阴的尴尬预期，在最后一个交易日最终得到化解，但82.8%的投资者在去年仍以亏损收场，其中的27.5%亏损更是超过50%，仅有 17.2%的投资者实现了盈利，交易的股民人均亏损近八万元。尽管如此，在被调查的投资者中仍有30%以上表示，今年年初A股将延续12月的反弹势头，50%的股民表示影响2013年走势的主要原因是市场资金的宽裕程度。提到资金面我们不可回避的就是管理层方面的态度，据统计，去年证监会正式出台的规则、制度超过70件，包括完善退市制度、倡导价值投资等，平均不到一周推出一件。这其中最值得一提的应属IPO新政，2012年A股发行市盈率相比前年有了明显下降，上市的155只新股平均发行市盈率为30.19倍，仅为2011年的62%左右。随着管理层一系列改革政策效应的逐步显现，以及A股估值在回调过程中的理性回归，虽然去年12月份幸福来得有些突然，但却从另一个侧面反映出，这理应是顺理成章的结果。历史会重演，只有足够的尊重历史，才能更好的珍惜现在。
珍惜现在 期待未来
过去的2012年A股市场悲喜交加，投资者挨过了前11个月的痛苦折磨，也经历了最后一个月的强劲上扬。在沪指出现六年来最大单月阳线后，我们对今年的行情重新给予了希望。一份近6000人参与的调查显示，有近半数的股民看涨2013年，并表示会增加对股市的投资。众所周知，去年12月的普涨行情与基金排名战白热化的程度，存在着密不可分的联系。事到如今，这场血脉贲张的战役已经完美落幕，但此战的激烈程度却会对未来一段时间的行情产生重要影响。
统计显示，排名战的最终结果不仅激烈且带有一定戏剧色彩，在12月初的反弹过程中，上证摩根新兴动力曾被顺景长城竞争力反超，而来到最后一个交易日甚至连第二名亦未能保住，中欧中小盘与新华行业周期轮换，联手将上投摩根新兴动力挤出前三甲，这主要得益于上述两支基金前期已配置大量地产股，从中可谓是受益匪浅。但在经过一轮大幅拉升后，短期内金融、地产等板块上行空间已较为有限，使得排名战后多数基金都存在调仓换股需求，市场分化行情亦会由此催生。在此阶段，若投资者能够与主力资金同步调仓，甚至领先一步完成换股操作，则必将获得超额收益。我们认为，从当前情况上看，主力机构下一步发力重点极可能将锁定在年报行情的三条主线，分别是：年报高送转、年报预增、年报扭亏，而且未来行情的核心会继续落到4+2概念当中，4+2分别对应：新四化、金融改革、内需概念。但上述两组主题存在一定差异需要区别对待，首先，4+2核心概念值得中长期关注，其中新四化更是接下来五至十年内经济增长的主要方向，而金改将起到助推经济、合理配置资源和优化产业结构等作用，内需则是经济持续增长的动力来源。4+2主要是从行业角度出发，而年报行情则更具时效性，虽然持续时间可能仅贯穿一季度，与4+2概念相比较短，但年报炒作历来是市场关注重点，对于资金机构却是优先选择的配置对象。值得一提的是，若部分个股能够同时兼顾两组概念，则更应引起投资者的高度重视，这些标的将具有更多投资机会。既然幸福在辞旧迎新的跨年行情中，已快速来到我们身边，那就希望你在2013年慢些走。
随着问题在国内的持续深入，在全球范围的影响力也随之不断扩大。让我们来看一下，国外居民在面对“你幸福吗？”，这个或许永远不存在标准答案的问题时所给出的回答。首先美国方面一项“关于美国人幸福感”的调查结果显示，美国人幸福的“一塌糊涂”。在纽约时代广场被采访的60多位路人中，不少人做的工作在我们看来一定不会觉得幸福，但绝大多数人的回答都十分肯定，仅有10%的人觉得不是完全满意，而幸福的理由则大多是：有很多朋友、有热爱的工作。从答案来看，美国人更关注的是内在感受，而非外界评论。与此同时，英国方面早在三年前就开始了“国家幸福计划”，其目的是能够帮助国民对幸福情况进行理解并检测，内容包括，“你对目前的生活满意吗？”等一系列问题，每个人都可以就此类问题打上0到10分，0分代表极度不幸，10分则是宛若天堂。最新一次公布的幸福感打分中，英国人平均给出了8.2的高分，单从数据上看，英国人貌似离天堂般的生活已是咫尺之遥。在欧债危机尚未平息的情况下，英国人的幸福感却并未受到太大影响，无论是收入下滑还是失业风险都难挡幸福的泉涌。这似乎从一个侧面反映出，人们的幸福感好像与经济状况联系的并非十分紧密。但对于国内A股投资者来说，刚刚过去的2012年多数时间内却真的难言幸福二字。
虽然年初经历过300点的反弹行情，但如果抛开12月凌厉一击不计的话，A股在去年的跌幅仍逼近了10%，甚至在年中阶段还曾出现过一波销户热潮。不过，让我们应永远记住的是，历史会重演这条市场循环法则。与08年1664点时期如出一辙，随着管理层美丽中国、新四化等概念的轮番推出，再加之基金排名战和年报行情的先后上演，A股年线最终完成了神奇逆转，如今的市场更是已经来到2300点附近。这不禁让我们感觉幸福来得太突然，而在一波入场皆赚的盛宴过后，我们认为，2013年幸福可以来的慢一些，只要它是真的。
尊重历史
正如上面所提到的，尽管市场在12月终于迎来令人欣喜的表现，但迟到的行情却无法挽回，去年A股再度熊冠全球的命运。年初沪指以2212点开盘，最终报收2269点，相比2011年年底收盘点位累计上涨3.17%。深成指则收报9116点，全年累计上涨2.22%。指数看似平淡无奇，但其过程却值得我们细细回味。此前的12月3日，沪指盘中创出三年以来新低，去年累计跌幅已超过10%，而深成指跌幅更是高达13%。在股市最低迷时期，沪深两市总市值年内曾蒸发掉4.3万亿元。虽然A股凭借12月的快速反弹，最终年K线得以强势翻红，但2012年沪深两市涨幅在17个全球主要市场中，仍然位列倒数第二和第一。作为经济晴雨表的股市，延续着未能反映宏观经济增长情况的表现。
反观外围市场，美国三大股指去年累计涨幅均在10%左右，道指10月一度创出近5年来新高，重返金融危机前的高位。美国房地产市场的持续回暖，一定程度上提振了投资人的信心，美欧新一轮量化宽松亦为股市走高创造了条件。与此同时，在全球17个主要股指中，德国DAX指数涨幅则是高居首位，涨幅最终逼近30%。与A股紧密相连的恒指和日经225指数上涨亦均达到20%以上，即便是位列倒数第三位的英国富时100指数，也有6%左右的涨幅。事实上，A股熊冠全球已不止一次，在2007年10月开始的一年多时间里，沪指跌幅一度接近70%，曾持续领跑全球主要市场的跌幅榜。虽然受欧债危机、美国财政悬崖等诸多问题影响，欧美主要股指去年却取得不俗的成绩，而尽管国内A股在利好频发的刺激下，近期已展开绝地反击，股指涨幅也实现有负转正，市场重新充实了赚钱效应，但与其它指数相比仍相距甚远。我们不妨设想一下，若A股投资者被问到2012年炒股“你幸福吗？”，真不知又能得到何种答案。
在一项共有1000多股民参与的调查结果显示，虽然A股年线三连阴的尴尬预期，在最后一个交易日最终得到化解，但82.8%的投资者在去年仍以亏损收场，其中的27.5%亏损更是超过50%，仅有 17.2%的投资者实现了盈利，交易的股民人均亏损近八万元。尽管如此，在被调查的投资者中仍有30%以上表示，今年年初A股将延续12月的反弹势头，50%的股民表示影响2013年走势的主要原因是市场资金的宽裕程度。提到资金面我们不可回避的就是管理层方面的态度，据统计，去年证监会正式出台的规则、制度超过70件，包括完善退市制度、倡导价值投资等，平均不到一周推出一件。这其中最值得一提的应属IPO新政，2012年A股发行市盈率相比前年有了明显下降，上市的155只新股平均发行市盈率为30.19倍，仅为2011年的62%左右。随着管理层一系列改革政策效应的逐步显现，以及A股估值在回调过程中的理性回归，虽然去年12月份幸福来得有些突然，但却从另一个侧面反映出，这理应是顺理成章的结果。历史会重演，只有足够的尊重历史，才能更好的珍惜现在。
珍惜现在 期待未来
过去的2012年A股市场悲喜交加，投资者挨过了前11个月的痛苦折磨，也经历了最后一个月的强劲上扬。在沪指出现六年来最大单月阳线后，我们对今年的行情重新给予了希望。一份近6000人参与的调查显示，有近半数的股民看涨2013年，并表示会增加对股市的投资。众所周知，去年12月的普涨行情与基金排名战白热化的程度，存在着密不可分的联系。事到如今，这场血脉贲张的战役已经完美落幕，但此战的激烈程度却会对未来一段时间的行情产生重要影响。
统计显示，排名战的最终结果不仅激烈且带有一定戏剧色彩，在12月初的反弹过程中，上证摩根新兴动力曾被顺景长城竞争力反超，而来到最后一个交易日甚至连第二名亦未能保住，中欧中小盘与新华行业周期轮换，联手将上投摩根新兴动力挤出前三甲，这主要得益于上述两支基金前期已配置大量地产股，从中可谓是受益匪浅。但在经过一轮大幅拉升后，短期内金融、地产等板块上行空间已较为有限，使得排名战后多数基金都存在调仓换股需求，市场分化行情亦会由此催生。在此阶段，若投资者能够与主力资金同步调仓，甚至领先一步完成换股操作，则必将获得超额收益。我们认为，从当前情况上看，主力机构下一步发力重点极可能将锁定在年报行情的三条主线，分别是：年报高送转、年报预增、年报扭亏，而且未来行情的核心会继续落到4+2概念当中，4+2分别对应：新四化、金融改革、内需概念。但上述两组主题存在一定差异需要区别对待，首先，4+2核心概念值得中长期关注，其中新四化更是接下来五至十年内经济增长的主要方向，而金改将起到助推经济、合理配置资源和优化产业结构等作用，内需则是经济持续增长的动力来源。4+2主要是从行业角度出发，而年报行情则更具时效性，虽然持续时间可能仅贯穿一季度，与4+2概念相比较短，但年报炒作历来是市场关注重点，对于资金机构却是优先选择的配置对象。值得一提的是，若部分个股能够同时兼顾两组概念，则更应引起投资者的高度重视，这些标的将具有更多投资机会。既然幸福在辞旧迎新的跨年行情中，已快速来到我们身边，那就希望你在2013年慢些走。