PPP模式城市轨道交通项目具有金额大、持续时间长、复杂多样等特性,决定了其自身风险也较大,整个项目的筹备、建设以及运营都伴随着风险。同时,PPP模式城市轨道交通项目一般立足于公益性质。因此,对PPP模式城市轨道交通项目风险管理进行深入探讨和研究具有重要意义。本文结合国内外建设项目风险管理的进展情况和相关成果,阐述了PPP模式城市轨道交通项目风险管理的初步定义,并分析研究PPP模式城市轨道交通项目风险的特性和分级,继而论述PPP模式城市轨道交通项目中具体风险因素。参考相关文献,根据评价指标体系构建的理论依据,结合系统评价的原理和方法构建了包含总风险、准则层和评价指标的PPP模式城市轨道交通项目风险评价体系,其中总风险为最高级风险,准则层为第二级风险。然后,根据PPP模式城市轨道交通项目风险的特性,基于解释结构模型(ISM)、网络分析法(ANP)和灰色聚类,先对聚类指标赋权,再对各项参数进行综合评价,构建了基于ISM-ANP-灰色聚类的PPP模式城市轨道交通项目风险综合评价模型,增强评价结论的准确性。并对实例分析来验证此模型的合理性。本文所采用的研究方法使收集的资料作用最大化,模型计算简洁明了,计算结果科学合理。基于ISM法识别风险因素之间的相互依存,使本文模型评价过程更符合人类思维特征,使计算过程可操作性更强。通过本文可见,ISM-ANP-灰色聚类法是解决PPP模式城市轨道交通项目风险评价问题的有效方法。