【摘 要】
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本文运用上市公司数据,考察人民币汇率波动引起的企业现金持有的变化。研究发现,当人民币兑美元不升值或贬值时,企业通过现金流积聚现金趋向减缓,现金持有水平显著下降;在纳
【机 构】
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浙江财经大学会计学院,南京大学商学院会计系,浙江大学理论经济学博士后流动站,
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本文运用上市公司数据,考察人民币汇率波动引起的企业现金持有的变化。研究发现,当人民币兑美元不升值或贬值时,企业通过现金流积聚现金趋向减缓,现金持有水平显著下降;在纳入预算软约束因素后,存在预算软约束的国有企业现金持有水平明显下降,而不受预算软约束的企业现金持有平稳,未出现明显波动;同质性国有企业由于所受预算软约束程度不同,地方国企相比央企降低现金持有动机更加显著。
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