【摘 要】
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步入21世纪的我国正在进行着以建立现代企业制度为目标的国有企业改革,经营权与所有权的分离使企业成为一个自负盈亏的独立主体,并不可避免的产生委托代理关系。随着建立现代企
【机 构】
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西南交通大学经济管理学院,广西财经学院
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步入21世纪的我国正在进行着以建立现代企业制度为目标的国有企业改革,经营权与所有权的分离使企业成为一个自负盈亏的独立主体,并不可避免的产生委托代理关系。随着建立现代企业制度的进程加快,企业所有者与经营者分离以及由此引起的两者之间信息不对称越来越普遍,应以股东期望收益最大化为标准,来确定企业的最优资本结构。本文以企业所有者(股东)与经营者(经理)存在委托——代理关系并导致信息不对称、所有者具有资本结构的决策权以及经理存在藏匿行动的道德风险为前提,用负债——权益比表示企业的资本结构,以股东期望收益最大化为标准
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