构建多层次养老保障体系是党和国家明确提出的战略目标,是保障和改善社会民生的重要举措.职业年金作为第二支柱的重要组成部分,截至2021年8月底,基金规模已过1.6万亿元,预测未来还将以每年3000亿元以上的规模持续增长.从近两年的职业年金投资运作实践看,或多或少存在着风险收益目标有待明确、业绩要求相对化、考核周期短期化等问题.鉴于此,2020年底、2021年初,监管部门先后颁布了《关于调整年金基金投资范围的通知》(人社部发[2020] 95号)、《职业年金计划受托人绩效考评指引(暂行)》(人社厅发[2021] 14号).通常而言,投资目标包括风险目标和收益目标,二者重要性的排位不同会导致不同的投资逻辑.风险目标在前,意味着要在一定风险容忍底线基础上尽可能获取更大收益;收益目标在前,则意味着要在一定收益目标的基础上尽可能控制投资风险.