【摘 要】
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以1997年1月1日至2009年5月6日的上证综合指数的日度收盘数据为样本,运用带学生-t分布的GARCH族模型对其进行实证分析,检验了在这一段时间内我国股票市场的波动情况以及波动
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以1997年1月1日至2009年5月6日的上证综合指数的日度收盘数据为样本,运用带学生-t分布的GARCH族模型对其进行实证分析,检验了在这一段时间内我国股票市场的波动情况以及波动的杠杆效应,分析结果表明了上证指数对数收益率服从非正态分布,具有尖峰厚尾和明显的ARCH效应,并且股票的收益率具有明显的风险溢价和杠杆效应。
Taking the daily closing data of the Shanghai Composite Index from January 1, 1997 to May 6, 2009 as a sample, we use the GARCH family model with student-t distribution to conduct an empirical analysis and test our country The stock market volatility and the leverage effect of the volatility. The analysis results show that the logarithmic yield of SSE composite index follows a non-normal distribution, with a sharp thick tail and obvious ARCH effect, and the return rate of the stock has obvious risk premium and leverage effect .
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