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周期视角：周期向上，盈利改善，饲料行业正处于周期向上阶段，且预计未来一年内仍将保持较好景气水平。这源于生猪补产能周期启动，存栏回升提升饲料需求，饲料公司的销量因此呈现明确的同比向上趋势。与此同时，玉米、豆粕等饲料原料价格仍在筑底阶段，并不具备大幅上涨的基础，使得饲料公司的成本环境宽松，成本调控的灵活性因此增强。