当下上海拆—建式的城市更新浪潮正逐渐减退,但旧城更新的话题将长久地存在于中国的城市发展语境之中。对于旧城的动迁行为在城市更新过程中起到了基础的作用,一定程度上保证了城市的可持续发展。政府理应对各种主体结合对于地块的预期收益和开发成本进行空间与社会综合考虑从而做出公平公正的分配,但现实中却往往困难重重。在研究领域,对于旧城更新和动迁政策的分析较多,而现有分析多是一种社会学或整合的经济学视角,常常缺乏与其作为城市空间维度意义的联系和理解;同时,也缺少对于动迁行为这一事件较为完整的理解,因此其背后造成的矛盾和讨论难有一个统一的逻辑框架进行回应。故笔者尝试以空间生产和社会公正的概念为阐释的理论基础,应用于日益完善的中国特色市场经济体制下,对于动迁过程进行重新解读,分析了其中广泛的主体的性质和其在动迁过程中参与交换的各种"既有资本"以及最后决定动迁过程中利益分配的相关政策中存在的公平性问题,试图浅析其背后对于城市空间和社会发展的完整意义。最后,在对于中国城市化和城市更新周期性理解基础上,笔者提出随着空间资本化的效应逐渐强化的过程中政府政策层面做出的逐步调整的建议。