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可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险（利率风险）这两类主要风险。相对 于传统的不同类风险独立度量方法，本文在信用风险强度定价模型的基础上，同时考虑了信 用风险、市场风险和两类风险之间的相关关系，建立了计算可违约零息债券综合风险VaR的Monte Carlo 方法，得出反映两类风险的同一个某风险计算期的损失分布和同一个某置信 度的损失分布的分位点，进而能求得风险综合VaR 值，在同一个框架同时捕捉可违约零息 债券的两类风险。最后运用本文的风险综合度量模型对短期融资券的综合风险进行计算，得 出风险综合VaR 值，并与利率风险独立度量VaR 值和信用风险独立度量VaR 值进行比较分析。