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本文利用实物期权的方法建立了企业价值最大化的投资与融资决策模型，通过对模型的分析深入地阐释了在税收利益和破产成本的作用下，投融资决策问存在的共生互动的作用关系和作用机理。并且发现，只有实现了投资与融资决策的协同与互动，才能达到价值最大化的目标。文章的分析为企业投融资协同决策提供了一个有效的思维框架，对改善我国公司投融资决策效率，增进企业经营效益具有良好的启迪意义。