【摘 要】
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在现代金融中,套利定价模型和CAPM模型相比更具有实用性,因此在金融领域中应用广泛。本文使用一种新的因子分析方法——独立成分分析(ICA)改进因子分析法,并且建立基于高频数据的套利定价模型。通过对上海证券市场进行实证研究,表明中国证券市场的高频数据不存在明显的同行业股票联动现象,本文认为这是符合投资者特別是机构投资者的投资行为特征的,并且在一定程度上反映了机构投资者的投资行为特征。
【机 构】
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天津大学管理学院,天津,300072 天津大学管理学院,天津,300072 天津财经大学,天津,3
【出 处】
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中国机械工程学会第十次工业工程年会
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在现代金融中,套利定价模型和CAPM模型相比更具有实用性,因此在金融领域中应用广泛。本文使用一种新的因子分析方法——独立成分分析(ICA)改进因子分析法,并且建立基于高频数据的套利定价模型。通过对上海证券市场进行实证研究,表明中国证券市场的高频数据不存在明显的同行业股票联动现象,本文认为这是符合投资者特別是机构投资者的投资行为特征的,并且在一定程度上反映了机构投资者的投资行为特征。
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