为促进地区发展,中国地方政府通过多种手段筹集资金,从而形成了大量负债。适当的负债可以为地区发展提供资金,保障资金周转顺畅,有利于当地经济发展,但过度负债会带来了风险隐患,甚至引发债务危机。分税制改革后,随着债务规模的不断膨胀,地方政府债务在发行、管理和使用各个环节中的问题不断暴露。债务呈现出规模大、增长快、结构不合理的趋势,加上各地没有建立完善的债务偿还机制和管理体制,债务管理混乱,使得地方政府债务风险凸显。本文依据文献查阅法和定性与定量分析法相结合的研究方法,以X市为例研究地方政府的债务风险管理。通过搜集X市政府2016年债务数据,根据风险管理的相关理论对X市的债务风险进行了剖析,分析了其债务风险现状与形成原因,并通过KMV,模型对X市的债务风险进行度量,对其新一期的债务规模以及预期违约率做出了预测。在对风险进行分析和测度的基础上,论文最后提出地方政府债务风险防控的具体对策建议。