【摘 要】
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在我国资产评估的实务界,成本法仍然处于主流地位.西方国家流行应用的DCF模型在我国市场的有效性仍有待考察.以整个市场为总体、不分行业抽样的多样本实证研究,内在价值与市
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在我国资产评估的实务界,成本法仍然处于主流地位.西方国家流行应用的DCF模型在我国市场的有效性仍有待考察.以整个市场为总体、不分行业抽样的多样本实证研究,内在价值与市场价值拟合程度往往较差.本研究选择了零售行业中更为具体的百货业作为实证研究的对象,试图验证在百货零售业中运用DCF模型进行企业价值评估的适用性.在深入分析了宏观经济和行业发展的基础上,抽取10家业绩平稳的百货行业上市公司作为样本,构造估值模型,计算所需参数,进而评估出样本公司股权的内在价值.通过Eviews5.0软件对流通股评估价值和市场价值进行回归分析,在满足自由现金流量折现模型基本假定的前提下，DCF模型可以有效地评估出我国的百货零售业的企业价值。
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