【摘 要】
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企业社会责任(CSR)及社会责任信息披露(CSRD)是当今社会各界关注的热点问题.我国监管部门针对社会责任的履行和披露出台了一系列的政策和法规,以引导上市公司行为.社会责任信
【出 处】
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中国会计学会环境资源会计专业委员会2014学术年会
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企业社会责任(CSR)及社会责任信息披露(CSRD)是当今社会各界关注的热点问题.我国监管部门针对社会责任的履行和披露出台了一系列的政策和法规,以引导上市公司行为.社会责任信息披露的经济后果一直是学术界关注的热点.本文从机构投资者的角度,考察企业社会责任信息的披露是否能为机构投资者的投资决策提供有用的信息;从上市公司的角度,考察社会责任信息披露对企业股权资本成本的影响,并引入机构投资者持股影响,进一步探究社会责任信息披露对股权资本成本的影响.研究发现社会责任信息披露作为重要的非财务信息,是机构投资者投资决策的重要影响因素;企业通过披露社会责任信息,降低信息不对称程度、积极向外界传递信息,降低企业的股权资本成本;社会责任信息披露对股权资本成本影响的研究属于信息披露效率的范畴,机构投资者对社会责任信息解读及由此所做出的投资决策,影响投资者的信息风险和投资风险,进而影响企业的股权资本成本.研究结论表明社会责任信息是企业财务信息的重要补充,具有决策有用性;对基于战略社会责任思维制定相关战略的管理者具有重要的启发意义.
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