随着我国整体经济实力的不断提高,人民币国际化的进程也在不断深化,由我国参与的国际市场间的资本流动活动日益频繁、规模日益扩大。自2005年汇率改革以来,我国的汇率制度紧跟国际国内经济形势变化趋势不断改进,人民币的汇率水平也在不同时期显现出不同的变化特点。与之相伴的是短期跨境资本流动也呈现阶段性的变化特征。根据汇率决定理论,汇率机制是一国进行经济调控的重要手段,同时对一国的对外贸易、资本流动和国际收支也会产生直接影响。因此有必要对人民币汇率走势对短期跨境资本流动的影响进行研究。通过研究发现,人民币汇率走势可以用汇率变动率和汇率预期进行量化,前者可以清晰地刻画出以往经济背景下的人民币汇率变化情况,后者可以较为精准地预测未来的人民币汇率水平。在理论分析的基础上建立门限回归模型,结果表明,当人民币汇率变动率较大时,短期跨境资本为净流出状态;人民币汇率预期所产生的非对称影响比较显著,在四个阈值区间内对短期跨境资本规模的影响呈现出小幅流入、大规模流入、阶段性流入流出交替、大规模流出直至稳定五个变化阶段。对上述结论进行具体分析,发现产生这一结果的原因除了经济变量自身波动产生的影响外,还会受到国际经济形势和国家经济基础建设水平的影响,尤其反映出我国目前仍然存在汇率机制不够完善、短期跨境资本管理体系不健全的基本问题。通过对上述结果所反映的我国实际情况进行分析,针对我国现行汇率体系和短期跨境资本监管架构中存在的问题提出针对性建议。首先,在汇率方面,完善汇率形成与汇率预期调节机制,充分发挥汇率监测体系的调节作用;其次,在短期跨境资本监管方面,要落实“宏观审慎管理”与“微观监管”并重的管控体系,构建跨境资本流动宏观审慎管理框架,充分利用多样化手段完善管理方式,夯实监管的法律基础,加强管控高风险金融微观主体,防范跨境资金流动风险。