中国的证券公司诞生在浓厚的计划经济和国有经济的双重体制中，在计划和通道的保护中度过了初创期，随着市场环境和产业政策的变化，证券公司进入微利时期。从2001年开始的二级市场的大跌，给严重依赖经纪业务收入的证券公司发展带来了严冬，仅2004年，114家证券公司累计营业收入169亿元，累计亏损达167亿元，一时间证券公司的盈利模式成为人们关注的焦点，随着《证券法》和《公司法》的修订及各种条例的出台，以前困扰证券市场发展的股权分置、单边市场、单一市场结构等诸多制度性障碍和市场基础建设问题得到有效改善，随着股权分置改革的基本成功，融资融券业务的启动，以及证券公司代办股份转让系统报价功能的拓展，中国证券市场已取得根本性转变。市场已转变，券商要转型，已成为证券行业的基本共识。但证券公司的生存问题和提高核心竞争力问题仍是事关证券市场长期稳定健康发展的重要课题。在走出困境，实现转折的关键时刻，证券行业仍然必须在经营业务模式和发展思路上进行深刻反思和艰辛探索研究。目前中国证券公司的盈利模式存在着诸多的弊端，主要有：以“通道”为核心、以获取垄断利润为主的盈利模式、同质化竞争严重、对经纪业务收入的高度依赖性、缺乏核心竟争力、业务的单一性、抗风险能力较差等。中国证券业应从通道盈利模式向服务盈利模式的转变。在向服务盈利模式转变后，证券公司的理念、规则、产品、利润结构、收益风险匹配机制都应发生变化。着力发展、创新经纪业务和投资银行业务，控制和管理好自营及客户资产管理业务的风险，在市场细分中明确自己的业务特色和市场定位。从过去的同质化经营和提供通道式服务转变到差异化经营和综合特色经营上来，从过去单纯注重上市业务、场内业务转变为既注重公开市场业务。在内部控制度不断完善的情况下研究和开发多品种、深层次的券商服务产品，以满足市场对证券投资的多方位需求，形成各自独特的核心竞争力，增强自身的抗风险能力与市场竞争力。