我国股指期货市场成立时间较短,市场尚不成熟,投资者仍然缺乏对股指期货的正确认识,美国的股指期货市场经历了长期的发展,已经非常完善成熟,对现货的套期保值产生了巨大的作用。随着中国股市加入MSCI,中国更加需要通过借鉴美国股指期货市场的发展经验来完善自身,进而给中国投资者提供一个更高效的股指期货市场,合理避免股票价格波动风险。由于之前尚未有人将中美股指期货进行套期保值对比,本文创新性地对中美两国股指期货的套期保值效果进行了对比研究。通过选取上证50股指期现货和美国迷你道琼斯股指期现货2016年6月21日至2019年4月9日的日收盘价,在风险最小化原则上利用普通最小二乘法(OLS)、误差修正模型(ECM)、广义自回归条件异方差(GARCH)、指数广义自回归条件异方差(EGARCH)以及动态的条件相关多变量广义自回归(DCC-GARCH)来估计最优套期保值比率及套期保值绩效,比较中美股指期货不同模型下的套期保值绩效。结果发现:美国道琼斯股指期货市场套期保值绩效高于上证50股指期货市场,美国可以转移77%的风险,中国转移风险为75%,美国套期保值成本高于我国市场,DCC-GARCH模型的套期保值更适用于美国道琼斯股指期货,静态ECM模型更适用于上证50,美国期货市场对现货的解释能力强于中国。通过实证结果对比,本文从投资者和监管者提出针对性建议,期望促进推动我国股指期货市场健康发展。