近年来，在居民财富快速增长的同时，国内人口老龄化趋势也开始显现，实际货币购买力水平不断下降，外围经济疲软，本国经济实体行业利润率也不断被挤压，产业结构面临着新一轮的调整，这些决定了中国投资理财市场有着广阔的发展空间，作为中国投资理财市场“领头羊”的证券投资基金，自引入中国以来，在实现快速发展的同时，也存在着公募证券投资基金业绩难堪、行业内部恶意竞争、不规范行为频发等问题，遭到了广大投资者的“质疑”。而在股指期货成为基金投资对象、四家公司获得第三方基金销售支付结算权、养老金入市、基金法的修订等新情况下，公募基金如何抓住历史机遇，不断改善当前市场行为中表现的不足和问题，对于社会发展、企业经营和投资者都至关重要。本文在对相关概念进行界定、理论回顾和文献综述后，对于公募基金的市场现状进行比较全面的描述，指出公募基金的资产规模及基金公司数量不断增加、产品类别不断丰富、市场集中度不断降低，但同时面临基金营销扭曲，竞争过于激烈，政策环境不够完善而导致的操纵市场及违法、违规行为。在此基础上，通过剖析基金业的风险和竞争因素，同时也了解到规范基金行为的监管与投资者心理和观念对基金有重要影响，并从行为金融的角度对市场“投机”气氛盛行进行了分析。随后，详细地从基金的价格行为、差异化行为、创新行为、投资运作行为四方面分析了中国公募基金的市场行为，指出当前公募基金发展存在着基金支付渠道费用过高、恶意竞争与基金规模增长乏力、基金营销有欺瞒投资者行为、国内缺乏需求拉动型的产品创新以及产品创新欠缺规范等问题，并通过“共谋者”和“羊群者”的演化博弈分析，得出目前基金有动力去操纵市场以及其他机构和散户不断地投入羊群的结论。同时结合对美国、日本基金业的发展、市场行为和监管的比较和借鉴，通过分析美国基金销售渠道、竞争结构、产品创新及监管体系和日本基金业不断改革而趋于国际化、金融自由化的制度变迁路径，为中国基金业发展提供了国际经验。最后，依据研究中国公募基金市场行为中存在的问题，结合当前中国基金发展现状以及借鉴国外基金业的发展经验，提出要不断完善基金市场环境、优化基金制度安排、建立多层次的基金销售渠道体系、始终以保护投资者利益为出发点、加快推进中国公募基金国际化和产品创新进程，进而促进中国公募基金业的健康发展。