中国上市公司监管制度研究

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上市公司监管是证券监管的重要组成部分,对上市公司监管不力,会加剧其违规活动,损害投资者的利益和破坏证券市场的正常秩序。世界各国都很重视对上市公司的监管。我国自1990年证券市场建立以来,由于行政权利和行政机制介入的程度比较深,上市公司中普遍存在转轨不转制的现象。在内部治理方面,上市公司的法人治理结构建设尚处于规划阶段,上市公司中存在严重的行为扭曲和机制扭曲现象;在外部监管方面,存在比较明显的法律法规不健全、监管和制约不到位现象。这表明我国上市公司监管任重而道远。本文旨在通过对上市公司违规的原因进行深入分析,总结出提高监管效率、减少上市公司违规行为的对策。目前,我国上市公司违规的原因主要有:监管的法律法规体系不完善、监管主体监管职能不明确、监管对象上市公司法人治理结构不合理、监管理念错位、中介机构缺乏诚信意识、我国缺乏理性的投资者。针对监管中存在的问题,在借鉴美英发达国家集中监管和自律监管经验的基础上,提出了完善我国上市公司监管的建议。包括确立上市公司监管的基本原则、建立符合国际惯例的上市公司监管理念、完善监管的法律法规制度、发挥机构投资者在上市公司监管中的作用、继续督促上市公司完善法人治理结构、加强上市公司监管主体的自身建设、强化对中介机构的监管。
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