近年来,房地产发展是我国经济发展中一个热门话题:房地产发展是我国经济发展的一把双刃剑,它提升了全民经济水平的同时,也带来了产能过剩、泡沫经济、金融危机等问题。房地产企业是一个资金密集型行业,自我国房地产市场调控、政策收紧以来,越来越多的房地产企业出现因资金链断裂最后崩盘从而形成不良资产。如何能在特殊时期,集合各类社会资本,寻求一条能在短时间内给房地产提供资金支持的同时,又能使其在之后的运营中能有更专业的团队进行管理运作,最终使本已暴露出风险的房地产企业,抛开过去,再绽光芒,实现双赢,这是本文研究的课题。本文拟提出通过大型房地产并购“问题型”房地产企业,通过设计社会资本参与型并购基金,最终盘活“问题型”房地产企业,从而解决我国房地产发展中存在的——小型房地产企业占用土地资源的同时,却无力经营的问题。同时,本文举例,以A地产公司收购B公司小型房地产企业经营不善的“桃花源”项目为例,从并购基金模式对比分析,到并购基金的可行性分析,再到并购基金融资发起、设立、评估、退出等流程操作,为“桃花源”项目的并购提供了并购基金融资方案设计。本文分六个部分,第一部分,阐述本文研究的目的以及研究的意义,并对国内外房地产融资研究的现状进行了一个对比分析;第二部分,阐述了房地产并购基金的概念、特征,并对目前房地产并购的主流模式进行了介绍;第三部分,介绍了A地产公司股东背景及股权结构情况,并对A地产公司为迅速做大做强,希望通过不断兼并收购其他房地产公司的诉求进行了分析,接着对房地产并购基金的政策可行性进行了分析;第四部分,介绍了 A地产公司目前意中B公司名下的“桃花源”项目,并提出并购。接着对“桃花源”项目的项目开发背景、房地产政策、项目经济技术指标等进行了分析;第五部分,“桃花源”项目并购基金融资设计方案介绍,确定并购基金的规模,并购基金在社会资本参与下的合作模式,并购基金的退出方式,以此确保并购基金融资方案的可行性;第六部分,结束语。