【摘 要】
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该文旨在采用功能观点,对风险投资进行抽象制度层面上的全景式描述.该文以技术创新周期为线索,论证了风险投资根本宏观经济功能在于对"未来"大企业或新产业的胚胎进行发现、
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该文旨在采用功能观点,对风险投资进行抽象制度层面上的全景式描述.该文以技术创新周期为线索,论证了风险投资根本宏观经济功能在于对"未来"大企业或新产业的胚胎进行发现、筛选、孵化和培植,承担新经济增长点发展初期的不确定性,明朗化其投资管理和获利模式,为社会化生产要素向新的、更具效率的配置平衡过渡搭好桥梁.风险投资宏观经济功能的发挥依赖风险投资家将投资初期关于投资领域的意会信息转化为投资末期可编码信息的信息加工能力,以私人权益资本和有限存续为基础的有限合伙制为风险投资家这一专业技能的发挥提供了有效的激励和硬预算约束,保证了风险投资整体融资效率,而簇群的声誉机制和高社会资本存量则为风险投资内部治理机制的发挥提供了良好的外部环境.该文最后归纳了风险投资的制度逻辑,并对其发展前景做出简单的预测.
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