随着人们对商誉、技术开发等无形资产给公司价值带来的影响日益重视,上市公司对无形资产投资的步伐正在逐步加快；另一方面,上市公司在特定内、外部金融条件下所形成的资本结构,成为上市公司正常生产和经营活动的资本基础。但是,在上市公司无形资产的不断形成过程中,是否会影响到上市公司资本结构的改变以及影响的程度还是一个未知的问题。对这一系列问题的研究,有助于人们提高对无形资产价值的认识,有利于银行等金融机构改变重实物资产抵押、轻无形资产价值抵押的贷款倾向,同时可以改善金融服务环境,优化公司资本结构。本文拟定将上市公司无形资产的整体投资作为研究对象,重点考察上市公司无形资产整体投资对公司资本结构的相关性影响。首先,本文系统回顾并分析以往国内外学者对相关问题的研究成果,然后在平衡面板数据、截面数据分析的基础上,利用多元线性回归模型实证检验从2002-2011年在我国A股711家(7110样本)上市公司在注重无形资产整体投资(无形资产、商誉、开发支出三个解释变量)的同时,对上市公司资本结构是否会产生影响及影响的程度。本文进行实证研究结果发现：1.我国上市公司无形资产整体投资中(无形资产)与公司资本结构呈显著负相关关系；说明如果上市公司无形资产所占比例过多,那么此公司的资产负债率会减小。2.我国上市公司无形资产整体投资中(商誉)与公司资本结构呈显著负相关关系；表明在上市公司的资产中,如果商誉所占比重过多,那么此公司的资产负债率会变少。3.我国上市公司无形资产整体投资中(开发支出)与公司资本结构正相关,但不显著。4.为了研究的具体化,本文把研究期间内所有上市公司样本数据分为不同行业进行逐一实证研究,结果发现我国不同行业的上市公司无形资产整体投资中(无形资产)对资本结构的影响比较复杂,结果也各不相同。本文针对上述实证回归结果,做出了相关的解释和分析。首先认为导致上市公司无形资产整体投资中(无形资产、商誉)与资本结构显著负相关关系,最主要原因是目前我国商业银行等金融机构在注重获取贷款利润的同时,也比较防范对贷款风险的控制,一般都会需要上市公司提供以固定资产形式作为抵押担保品,但如果上市公司资产中有过多的类似于知识产权、商誉等无形资产作为抵押物,不会增加公司的负债融资。现在对于类似无形资产作为抵押担保物,我国商业银行金融机构还没有得到普遍认可,所以不利于上市公司优化资本结构,从而影响到公司的治理和价值的提升。另一个原因是如果上市公司无形资产投资过多,势必影响到公司价值的增加,使得公司具有较多的留存收益,我国上市公司在进行融资过程中,一般会受到融资优序理论和融资偏好的影响,一般公司开始会选择内源融资获取公司内部的自有资金,然后进行股权融资,最后是债务融资。这样情况的出现同样会导致公司资本结构发生改变。其次,我国上市公司无形资产整体投资(开发支出)的资本转化为无形资产价值具有不确定性,开发研究的成功率比较低,能给公司未来带来的价值也同样具有不确定性,由于这些诸多不确定性因素存在,致使上市公司能否获得负债融资的结果也是未知的,所以开发支出同资本结构的相关性不显著。最后,不同行业的上市公司,在行业自身特点上存在明显差异性,资产结构的组成也有所区别,无形资产对公司的价值影响程度也不一样,所以造成了不同行业的无形资产对公司资本结构的影响不同。最后,本文根据实证结果产生的原因,对上市公司如何进一步加强无形资产管理以及如何优化上市公司资本结构,提出了相关性的政策建议。