【摘 要】
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期货CTA基金,也叫管理期货基金,是一种专注于期货等衍生品市场投资的基金产品。在欧美等发达国家经历了数十年的发展壮大之后,中国现已形成了具有3000多亿美元资本管理规模的大产业,并成为了全球市场上最主要的机构投资人。中国的期货市场还处在蓬勃发展初期,随着近两年政策的出台,我国期货CTA产品将迎来爆炸性的增长,不仅对于CTA基金的主力军私募基金,公募基金CTA产品也有了一定的发展。本文聚焦Y基金管理
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期货CTA基金,也叫管理期货基金,是一种专注于期货等衍生品市场投资的基金产品。在欧美等发达国家经历了数十年的发展壮大之后,中国现已形成了具有3000多亿美元资本管理规模的大产业,并成为了全球市场上最主要的机构投资人。中国的期货市场还处在蓬勃发展初期,随着近两年政策的出台,我国期货CTA产品将迎来爆炸性的增长,不仅对于CTA基金的主力军私募基金,公募基金CTA产品也有了一定的发展。本文聚焦Y基金管理公司的特定客户资产管理业务平台中一只期货CTA产品——CTA1号进行分析,并对其投资策略方案以及其他问题之处进行了优化,以使该支CTA基金产品实现收益水平的提升和制度方面的完善。本文首先阐述了期货CTA产品的发展历史以及目前国内外CTA基金发展的现状,其次收集了Y基金公司的具体情况以及其管理的CTA1号的投资策略、投资范围、运作方式等运营现状,并通过分析存在的问题找寻到了可以优化提升的方面。最后通过建立基于平稳过程的CTA增强策略方案,通过在预测模型中加入量比因子和波动趋势因子提高判断交易信号预期收益的高低的能力,再通过信号的强弱配比每个信号的执行交易量来进行产品收益策略的优化。通过历史回溯对比,优化后CTA策略部分的收益从25.84%提高至46.41%,同时,本文还对主动管理能力、风控机制以及人才机制等其他方面存在的问题提供改进方案,保障产品更好地得到优化。
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