营运资金管理是企业财务管理的重要内容。20世纪以来随着竞争环境的变化和企业运营理念的转变，营运资金管理的重要性日益增加。不同的经营模式和运作特征下，营运资金具有不同的流转特征，客观上造成营运资金管理特点的差异性。即便在同一企业下，其不同的成长阶段、不同的产业或经营模式、不同的地理区域、不同的渠道，也可能采用不同的营运资金管理策略，同时，对营运资金管理体系进行不断的优化变革，这也符合权变理论。　　以持续创新文化为特征的中国海尔集团这些年推行营运资金管理创新对营运资金理论和实践有一定的贡献和意义。而且海尔营运资金管理创新并不是传统的对单个营运资金项目的管理，而是从战略、商业模式、组织、流程、机制、金融工具等进行的全面、全流程、全员的营运资金管理，在供应链管理、渠道与客户关系管理、库存与应收管理、供应链融资、国际营运资金管理等方面进行了创新，丰富了市场、客户和员工主导下营运资金管理体系的内涵。　　本论文首先从权变理论出发，分析环境与战略、战略与组织结构的相互关系，又进一步介绍了利益相关者理论和国内外对营运资金管理的相关研究。在上述理论基础上，以海尔集团为例，总结海尔集团在不同的企业战略发展阶段、不同的组织结构下的营运资金管理的发展历程，并配合营运资金管理绩效评价指标，较为详细地分析了各战略阶段的营运资金管理状况，这也是本论文的主要创新之处。初期名牌化战略阶段的海尔还处在中小企业的发展阶段，卖方市场供小于求，狠抓质量、抓管理、抓观念转变是当时管理工作的重心，直线职能制的组织结构和全面质量管理模式正合当时所需。“日事日毕，日清日高”的OEC管理模式和吃“休克鱼”方式的企业重组，都体现出在多元化战略阶段，针对买方市场个性化需求，事业部制组织结构下，管理模式开始与业务发展相结合。为实现国际化战略，海尔改革企业各组织结构与市场紧密结合，开始业务流程再造，创新地将业务流程管理与营运资金管理相融合。在全球化的进程中，通过“倒金字塔”管理模式创新，搭建“人单合一双赢”商业模式，始终站在对方的立场上，帮助供应商和客户解决问题，“财务帮业务”的营运资金管理思想得以成功化解一些营运资金周转的问题。在网络化战略阶段，海尔的重点是生产出满足互联网时代消费者个性化需求的产品，动态开放型网状组织结构与之相适应，“企业无边界、管理无领导、供应链无尺度”是其营运资金管理模式持续改进的原则与目标。　　海尔集团营运资金管理模式的持续改进，不是对历史模式的否定，是对历史模式的改进和创新。海尔集团在营运资金管理方面的成功经验为我国企业进行营运资金管理提供了有益的启示。我国企业应结合自身实际情况，如:企业规模、战略发展阶段、组织结构现状等，在强化信息系统建设的基础上，采用适合自身的营运资金管理模式，并根据企业的发展和外部环境的变化不断进行改进，有效应对互联网时代各种可能的营运资金管理风险，以持续有效地提升营运资金管理水平，在网络化进程中保持不败之地。希望本论文能为处在不同规模、不同战略阶段、不同组织结构下的企业，在营运资金管理方面提供一定借鉴。