上市公司的融资行为及由此产生的融资效率问题是建立规范的证券市场的一个重要方面.在中国股票资本市场相关假设的基础上,该文通过建立上市公司和投资者的三阶段博弈模型.对中国上市公司融资行为和融资效率进行了研究,从不对称信息的角度揭示中国上市公司的股权融资偏好及其成因,以及融资效率分析评价的方法,并提出规范中国上市公司融资行为的政策建议.首先,该文从不对称信息的角度利用三阶段博弈模型对上市公司的融资行为进行分析,得出在中国资本市场半强式有效情况下上市公司股权融资的均衡结果.讨论了其它融资渠道、道德风险、政府参与等对博弈模型均衡结果的影响,发现它们不利于资本市场的资源配置.其次,该文结合中国的实际情况,分析了中国上市公司融资行为的总体特征及其成因,发现不合理的股权结构、其它融资渠道(主要是债券市场)受限制、股权融资相对成本低以及投资理念不成熟是导致中国上市公司融资行为的主要原因.然后,该文摒弃了单纯从财务指标考察融资效率的实证方法,通过选取较为科学的因素集,利用模糊综合评价分析的方法对中国上市公司的融资行为模式(主要是股权融资)进行了分析,得出目前中国上市公司融资效率并不高的结论.最后,该文还研究了中国目前证券市场的法规政策对中国上市公司的监管与效果,并得出规范中国上市公司融资行为、促进上市公司融资效率提高的政策建议.