随着中国资本市场规模的逐渐扩大,市场上的金融产品已不能满足上市公司和投资者的需求,市场呼唤新的金融产品.经过几年的试点,中国证监会推出了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》,这标志着可转换公司债券在中国进入了全面发展阶段.中国上市公司对可转换公司债券表现出极大的热情,纷纷公告拟发行可转换公司债券,并有几家上市公司正式发行了可转换公司债券,但从其实践来看,该产品的推出并未受到投资者的欢迎.这就需要对中国上市公司发行的可转换公司债券进行研究,分析其特性,寻求其市场表现背后的深层原因.国外学者对可转换公司债券的研究颇多,我们可以借用其研究成果与方法对中国上市公司的可转换公司债券进行研究.文章从可转换公司债券的一般分析入手,逐步过渡到中国上市公司可转换公司债券融资分析,重点研究了中国上市公司可转换公司债券的公告效应及特性,我们得出了中国上市公司可转换公司债券公告效应的累积超常收益率和中国上市公司可转换公司债券类股票发行的结论.文章共分四部分,结构安排如下:第一章是导论,介绍了可转换公司债券在国外的发展和可转换公司债券在中国的历史演变,引出选题的理由,接下来介绍了研究方法和结构安排.第二章是可转换公司债券融资的一般分析,首先介绍了可转换公司债券的基本要素、特性和价值,接下来分析可转换公司债券的条款对其特性的影响,为可转换公司债券的设计提供理论上的指导.要对可转换公司债券的特性进行定量研究,必须设计出一些指标,文章总结了这一方面的研究成果.可转换公司债券的供给是国外学者重点研究的内容之一,他们从不同的视角对可转换公司债券的供给进行了分析.而可转换公司债券的公告效应则引起了他们极大的兴趣,研究成果颇丰.第三章是本文的重点,通过对中国上市公司融资行为的分析,得出其股权融资偏好,并分析了原因;从上市公司的这一偏好出发,我们逻辑地推断出中国上市公司可转换公司债券的类股票设计,为中国上市公司可转换公司债券的公告效应的解释提供了依据.实证研究验证了中国上市公司可转换公司债券类股票发行的结论.中国上市公司可转换公司债券融资实践中出现了一些问题,文章分析了原因,指出了上市公司对此的反应.第四章为政策建议,针对上市公司可转换公司债券融资实践中出现的问题,建议从可转换公司债券的设计和可转换公司债券市场建设两方面来促进中国上市公司可转换公司债券融资的发展.