在世界经济中，投资基金扮演着重要的角色，它不仅是资本市场的稳压器，更是世界经济的助力器。随着证券投资基金的全球化进程，我国的证券投资基金得到了迅猛的发展，证券投资基金的投资理念越来越被投资者所推崇和青睐。为了保护广大投资者的投资利益，同时更是为了给基金管理者投资决策提供依据，对证券投资基金的业绩进行评价就具有重要的现实意义。这是本文写作的出发点和必要性。另一方面，在投资基金的业绩评价上，与发达国家相比我国存在很多缺陷和不足，使用的指标过于简单，不能充分说明问题的实质，因此写作本文也具有现实意义和紧迫性。 这篇论文利用资产组合理论和单指数模型，对基金的经营业绩进行剖析，并运用统计学的相关知识构建了全新的评价基金业绩的综合指标，在此基础上再对各家基金和市场组合的排名进行比较。最后，以结论的形式对评价结果进行了进一步深层次的分析，以全面客观的反映我国证券投资基金的经营业绩。 文章的第一部分：我国证券投资基金业绩评价的背景。首先，对投资基金概念和特点的介绍是必要的，它也是文章最后一部分分析的理论来源。其次，通过介绍投资基金在全球特别是在我国的发展，揭示出证券投资基金对证券市场和国民经济的重要作用，进而说明评价基金业绩的必要性和紧要性。 文章的第二部分：证辩资基金业绩评价的框架构成。这一部分是整篇论文的基点和重点。在这里，本文系统地分析了评价证券投资基金的框架体系。 首先，通过对基金经营本质的分析，提出了基金业绩评价的核心内容，既证券投资基金的投资组合的收益和风险。 评价基金的经营业绩就是评价基金经理行使投资决策权的能力。基金经理的投资决策包括所选择股票投资组合的类型和质量；股票投资组合选择的股票能够分散的非系统风险的程度：投资的目标是侧重于稳定的、经常性的收益，还是侧重于资本利得和资本增值；股票的买卖时间。 基金经理投资决策的依据是大量的信息，因此信息的获取特别是额外信息的获取反映了基金经理的能力，从而决定了投资决策，进而影响基金业绩。 获取的额外信息可以通过投资组合的收益和风险体现出来，所以证券投资基金的投资组合的收益和风险就是投资基金业绩评价的核心内。容。 其次，通过各种指标对基金的业绩进行评价和分析。 根据基金业纫评价的核心内容，本文腿期望收益率、标准差和卢值作为评价基金业绩的基础；基金的收益用单位基金净资产的变化来反映，并以其期望值来衡量一定时期基金投资组合的收益。基金作为一种理财工具也具有系统风险和非系统风险，基金的系统风险包括政策法规因素、宏观经济因素、利率和经济开放因素等给奎金收益带来的波动，而基金面临的非系统性风险主要来自两个方面，一是投资于股票市场因上市公司个体因素导致的风险，另外就是基金经理人进行基金管理运作中的各种因素导致的风险。利用资产组合理论和相关统计知识本文采用标准差和卢值从两个不同的角度来衡量基金面临的风险。 根据n－。准则，投资者在投资时，若面临相同的期望收益率r，则一定会选择风险。较小的证券，若面临相同风险山则一定会选择期望收益率r较高的证券。因此，仅仅单独分析墓金的收益或承担风险不能满足r－。准则，也不能真是反映投资基金的业绩，所以，需要在考虑风险的情况下对基金回报进行评估或在风险调鳖的基础上考虑基金回报率。根据投资学原理的内容，本文采用夏普指数和特雷诺指数作为对基金业绩评价的标准。二者不同之处在于：夏普指数是基于资本市场线，以标堆差即投资组合的全部风险作为风险的度量指标，而特雷诺指数是基于证券市场线，以尸值即投资组合的系统风险作为风险的度量指标。 由于夏普指标和特雷诺指标在设计墓点上的不同，在评价同一基金时可能出现结果不一致。另一方面，基金的期望收益率是最基础也是最直观的指标，它是以后各种指标计算的基础。因此，为了综合这些评价方法的优点，本文通过多指标综合评价的方法，构造一个新的综合业绩 二 指标用以评价基金的经营绩效。在已经取得各指标值的基础上，根据它 们的特点和重要程度，赋子各种指标以不同的权重进行加权，以加权后 的结呆作为该蛮苹的最终业绩评价依据。在构造这个新的业绩指标中， 最重要的是指标的无量纲化以及各指标权数的确定。本文采用极值法对 指标进行无量纲化变化，采用均方差决策法确定各指标的权数。最后， 利用综合指标对基金业绩进行排名并和市场组合的指标值进行对比。 文章的第三部分：对我国证券投资基细绩的实证分析。在进行实 证分析前，对假设条件及相关指标说明是必要的，本文分别从样本时限 的选择、样本的选择。无风险利率的选择、?