多元化经营已经成为众多企业转型的战略选择。然而,多元化给企业带来的影响不尽相同,有的企业借助多元化经营扩大了业务版图、提高了经营业绩,有的企业则因多元化濒临破产。企业应用多元化发展模式成败的关键在于:自身多元化发展的动因即初衷是否能和实施结果相互匹配。如果一个企业多元化的动因与实施结果相适应,多元化的发展战略就有可能提升财务绩效,如果不一致,很可能会失败。因此,本文重点分析的就是多元化动因与多元化财务绩效,进而探究多元化成功或失败的原因。本研究选取较早进行多元化的典型企业——雅戈尔集团股份有限公司,以多元化动因——财务绩效——动因实现程度为脉络,对案例公司进行全面和深入的分析。先是结合理论基础分析了多元化动因,其次从传统财务指标及多元化动因实际执行情况这两个维度分析了多元化后的财务绩效。通过多元化动因及财务绩效的分析,发现了雅戈尔在多元化发展后的财务绩效表现与多元化动因相违背,进而挖掘出了多元化实际执行过程中出现的问题,再追踪了产生问题的原因,最终形成研究结论:雅戈尔多元化发展存在扩张速度过快、资源整合力度弱以及忽视培育核心能力的问题,这些问题导致了雅戈尔财务绩效波动、经营情况变差,由此后文对雅戈尔提出了针对性的建议并撰写了案例启示、研究不足与展望。本文一定程度上丰富了多元化动因结合多元化财务绩效的研究,同时有助于雅戈尔集团股份有限公司在日后多元化发展中砥砺前行,提高经营绩效,另外能对其他企业,特别是同一行业,从为何实行多元化到多元化财务绩效,动因实现程度各个环节提供决策、分析思路和建议。