随着知识经济的到来,经济全球化趋势的增强,高新技术产业得到了迅速发展。作为高新技术产业的载体,高新技术企业的发展已成为经济增长决定性的因素。由于高新技术产业化能促进产业结构的优化,高新技术企业的发展也是国际竞争力和国家实力的体现。然而,高新技术企业在建立时需要高额投入,建成后在研究与开发费用等上面还要有持续的投资,并且从事的研究与开发活动具有高度的不确定性,风险很大。另外,市场总是存在信息不对称现象,这导致外部投资者很难了解到高新技术企业的发展状况,不会轻易向这种高风险性的企业进行投资。特别是在我国这种资本市场不够完善的体系下,银行等金融机构本来应该是企业主要的外部融资来源,但是这些金融机构往往考虑到资金的安全性,很难对高新技术企业这种高风险企业进行投资。因而,融资难问题是我国高新技术企业的发展中存在突出的问题,是遏制其发展的一个大瓶颈。高新技术企业的融资难题,不仅源于自身高风险特性,更因为信息不对称。对高新技术企业的融资问题进行研究,具有重要的现实意义和理论意义。已有文献指出,企业与银行间通过建立某种关系,降低企业与银行之间的信息不对称,有助于提高信贷配置效率。那么,高新技术企业如何建立与银行的关系,进而便于其获得银行贷款?以往的银企关系的信贷研究,大多基于企业与银行的业务往来所建立的关系,或是企业高管的银行从业背景所建立的关系。但是,近年来我国各大银行纷纷联合风险投资开展了“投贷联动”的创新融资业务,即银行会在有风险投资机构对企业进行股权参与的前提下,加大对企业的贷款投放。作为投资于高新技术企业,以获得高额收益为目的,并承担较高风险,一种长期的、专业的权益投资特点的风险投资,可以改善高新技术企业的外部信息传递能力。但以往文献研究风险投资对企业信贷融资的影响较少,主要讲风险投资作为一种特殊的股权融资渠道,相关研究主要集中在风险投资自身,如风投项目筛选、合约缔结与风险管理、资本退出方式等,而极少涉及风险投资对被投企业融资行为的影响。虽然个别学者注意到风险投资对企业信贷融资的影响,但大多停留在对策分析层面,而没有对其机理和影响的显著性做深入研究,本文试图基于关系机制来深入研究风险投资对企业融资影响的机理,有助于拓展和丰富银行关联关系的相关研究。基于以上分析,本文从关系机制,拟研究风险投资的参与能否为高新技术企业带来信贷融资便利及其经济后果,具体拟回答以下问题:(1)风险投资的参与能否为高新技术企业带来银行贷款上的融资便利?(2)哪种风险投资更能建立关系进而更能为高新技术企业带来融资便利?(3)借助风险投资参与所获得的融资便利的经济后果(是否有更低的贷款违约概率、更高的企业绩效)?本文研究的理论意义在于有助于弄清风险投资对企业信贷融资的影响,进而拓展和丰富风险投资与企业信贷融资的相关研究;另外,从关系机制角度对风险投资的信贷融资便利效应的分析,有助于拓展和丰富银行关联关系的相关研究。在实践上有助于为风险企业融资决策提供借鉴和参考。