近年来,伴随着我国居民文化消费结构升级,国家出台了大量的文化产业相关扶持政策,我国文化传媒行业快速发展,并掀起并购重组热。并购重组是企业快速占领市场、做大做强的重要手段。在国家政策、产业发展以及消费结构变革等因素的推动下,我国文化传媒行业并购重组于2013年开始进入了加速期,并于2015年达到了高峰。根据万得中国并购库统计,2013-2018年,传媒行业并购数量总计达到963起,涉及资金达4119.6亿元,其中2015年高峰期并购金额高达1163.91亿元。并购重组是一种十分重要的资本运作方式,对于企业的发展壮大具有直接的影响,但是并购重组的协同效应是否达到了预期的要求,并购重组是否实现了企业发展进程的加快,是否达到了资源有效配置的目的,上述问题都与并购绩效评价之间存在密切的联系。对赌协议作为并购交易中重要的契约工具,对并购绩效的影响不可小觑。从理论上看,通过在并购交易当中引入对赌协议对于并购绩效具有积极的意义,对赌协议在并购重组交易中的运用,可以有效解决并购双方的估值差异,提高并购效率,降低整合风险,激励管理层努力参与到并购重组整合中去,有利于实现投融资方的双赢。然而具体实践过程中,并购绩效却存在一定的差异,有些企业由于急于获得高估值融资,而导致错误的评估自身实际发展能力,也没有将宏观经济环境、行业发展动态及政策监管变化等因素纳入考虑中,从而设定了不切实际的业绩承诺,为了实现这个业绩承诺,短期内对企业的资源进行了过度的消耗,牺牲了企业的长久发展,造成企业后续年份业绩承诺不达标,可能会给企业带来很大的损失。对赌协议作为管理学当中的一个前沿问题,在我国发展过程中仍处于一个相对初级的阶段,我国不同领域学者从不同角度出发进行并购重组绩效影响因素的分析,其中较少有学者进行对赌协议对企业并购绩效影响的研究分析。本文在传媒行业并购发展如火如荼的大背景环境下进行对赌协议对企业并购绩效可能造成影响的深入研究与分析,文章选取2014年至2017年间我国上市传媒企业并购重组事件进行实证分析,论证对赌协议对企业并购绩效的影响及不同股权集中度下的对赌协议对企业并购绩效的影响。本文采用文献分析与实证检验相结合的方式,通过研究最终得出了以下结论:对于企业并购重组交易,如果上市公司引入了对赌协议,则并购之后财务绩效水平会相对偏高。进一步研究发现,股权低集中度的企业相对股权高集中度的企业,对赌协议对企业绩效的影响更为显著。本文内容共分为六章,第1章对选题的背景、研究价值以及研究需要遵循的基本思路、研究的预期成果等进行了介绍与说明,同时也对研究范围进行了介绍,并对本文的内容划分进行了阐述。第2章内容是对国内外文献的回顾与综述。第3章内容是对对赌协议、并购绩效及股权集中度的内容概述及本文的理论基础与假设。第4章筛选出了上市传媒企业并购重组样本,基于前面章节的理论基础和研究阐述,提出本文的变量设计并建立模型。第5章作为本文的重点章节,通过对筛选出的样本数据进行统计分析,回答了本文的核心问题。第6章对本文的内容进行了总结归纳,在此基础上提出了几点相关的建议。