金融作为现代经济增长的核心,是经济良好运行的血脉。中国经济社会发展已经进入新常态,金融市场的运行也稳中有进,逐渐向追求高质量发展转变,金融改革开放也取得了一定的进展。随着东部沿海地区经济发展水平的快速提升,金融要素与金融资源更多地向东部沿海地区集中,形成了一个个金融中心,而伴随着金融一体化稳步发展,在以长三角、环渤海、珠三角以及长江中上游四大产业集聚区为主的发展格局下,金融机构与金融资源也出现了明显的集聚趋势,为区域金融业的发展带来了机遇与挑战。本文对国内外相关研究文献进行了进一步梳理,从而分析中国金融集聚影响金融业全要素生产率的理论机制。选取中国大陆30个省(市、自治区)2007—2017年的金融行业相关数据,通过熵值法从金融业总产值和金融业从业人员两个视角测算了中国及各省份的金融集聚程度,然后构建Global-Malmquist-Luenberger生产率指数测度模型,测算了考虑“不良贷款”这一非期望产出因素下中国各省份的金融业全要素生产率指数及其分解值。其次,运用分位数回归分析方法,探讨在金融业全要素生产率的不同分位点处,金融集聚与政府干预、城镇化水平、工业化程度、人力资本、外商直接投资、基础设施投资等影响因素对金融业全要素生产率的影响程度。进而,构建静态面板数据模型分析金融集聚对金融业全要素生产率的影响,考虑到金融业全要素生产率存在一定的内生性问题,将模型调整为动态面板数据模型,在模型中纳入金融业全要素生产率的滞后一期变量,根据广义系统矩估计(SYS-GMM)方法来研究中国金融集聚对金融业全要素生产率的动态影响。主要得到以下结论:(1)2007—2017年期间,中国金融产业集聚和金融业全要素生产率都存在较为明显的区域差异。中国整体金融产业集聚水平不高,金融资源分布不均衡,虽然有明显的金融集聚趋势,但存在较大的地区差异,东部地区金融产业集聚趋势较为明显,中部和西部地区的金融产业集聚水平相对偏低。而在考虑了“不良贷款”非期望产出因素下,中国金融业全要素生产率在2007—2017年间呈现波动变化的趋势,整体来看年平均增长率呈上升趋势,中部地区较为明显。其中,金融业技术进步指数有所提升,而金融业技术效率指数基本持平,变化不大,表明目前中国金融业发展进程中,金融业技术进步的推动作用要大于金融业技术效率的贡献程度。(2)从全国范围来看,金融集聚对金融业全要素生产率目前呈现出显著的抑制作用。这反映出了中国现阶段金融集聚整体水平偏低,在主体强化效应、创新溢出效应、规模辐射效应和资源配置效应的作用下,未充分发挥金融产业集聚对金融行业发展的积极导向作用,地区间金融发展水平存在失衡,地区间金融资源、要素基础与资源利用效率存在较大差别。政府干预和基础设施投资对金融业全要素生产率产生了负向的抑制作用,而城镇化水平、工业化程度、人力资本与外商直接投资对其起到了正向的促进作用,可见中国当前城镇化与工业化进程整体上达到了一定的成效,人力资本与外商直接投资在人才与资本方面对金融业全要素生产率的增长提供了支持,而政府行为依旧需要一定程度的约束,继续深化“放管服”改革。(3)从地区层面来看,金融集聚对金融业全要素生产率的影响有所差别,金融产业集聚对东部和中部地区金融业全要素生产率具有比较明显的抑制作用,而对于西部地区具有一定的促进作用。从其他影响因素来看,政府干预、基础设施投资都具有抑制作用,人力资本与外商直接投资都具有正向的促进作用,而城镇化水平与工业化程度对于东部与中西部地区金融业全要素生产率的提升影响不同。可见,地区金融发展基础条件不同,同一影响因素的作用程度势必存在区域差异,要想提升中国金融业整体水平,必须充分发挥区位优势,保持东部和中西部地区金融发展结构进行动态均衡调整。根据以上结论,为更好的发挥区域金融集聚优势,促进中国金融业发展,提出如下政策建议:贯彻金融业创新驱动发展战略,发挥集聚优势,协调区域金融发展;坚持将“市场化”作为金融改革的核心,扩大金融开放水平;,加强金融业基础设施建设,因地制宜,构建多层次金融市场体系。