随着中国证券市场的发展和上市公司的壮大，对上市公司的研究日显重要，其中包括对股利政策的研究，而现金股利分配又是股利政策非常重要的一种形式。越来越多的上市公司都选择派现分配形式是自2000年以来我国证券市场上出现的新情况，本文试图总结并对这一新现象进行实证研究。 本文共分五章。第一章回顾了国内外关于股利政策的理论和实证研究，将国外的股利政策理论系统地分为传统股利理论和现代股利理论，对于我国国内文献，则主要从公司股利政策的影响因素和证券市场的反应两个方面将最新的研究成果进行了总结。 第二章分析了我国上市公司分配股利的特征及派现过程中存在的问题，并结合我国的实际情况分析了可能的原因。 在第三章里，作者以2002年深沪市所有分派现金股利的上市公司作为样本，采用多元线性回归的方法，试图分析上市公司主要财务指标对现金股利分配的解释力。 第四章主要针对现金股利的市场反应做了实证研究。作者将高派现和低派现两种风格的市场反应作了比较，以累计超常收益率作为衡量指标，发现市场对两类派现的反应截然不同。 第五章指出了本文实证研究中的不足之处，总结了2003年上市公司股利分配的特点，并针对我国上市公司股利政策的治理提出了一些建议。