2007年3月,美国新世纪金融公司申请破产保护,由此拉开次贷危机序幕。危机随着与房贷相关的金融衍生品在全球资本市场的交易,迅速演变成一场全球金融危机。公允价值会计准则在这次金融危机中,受到了金融界和会计界广泛关注。金融界指责公允价值计量对金融危机起到了推波助澜的作用。在市场价格大跌时,公允价值会计要求金融机构对资产按市价减记,使市场陷入交易价格下跌—资产减记—恐慌性抛售—价格进一步下跌的恶性循环,加重了金融危机,应废除或暂停使用这一准则。会计界人士则认为,危机发生与公允价值无关。不仅如此,公允价值还在危机中发挥了积极的作用,会计界借助公允价值模式,及时、透明、公开地揭露金融资产泡沫,促使金融界、投资者和金融监管当局正视和化解金融风险,更使投资者实时高效地了解危机的规模和动态。本文通过美国国际集团和中国东航两个案例来说明金融危机并不是公允价值惹的祸,并对金融危机与公允价值计量关系进行了深入研究。公允价值并不是此次危机的根源,金融危机的爆发是由于监管机构监管不力、金融机构无节制的金融衍生产品创新以及监管机构、金融机构和信用评级机构等各方的风险防范意识和管理机制不足引起的。但公允价值对危机的损失起到了放大作用。在市价大跌和市场功能缺失的情况下,按照不合理市价减记的账面损失远大于实际发生的损失。相比其他计量属性来说,公允价值目前仍然是更优选择。但金融危机的爆发对它也是一场考验,说明其在运用过程中还存在一些问题,需要进一步修改和完善。市场与公允价值会计准则之间是一个相互影响的过程,公允价值会计准则依市场价格而定,市场的有效性也会对其定价产生干扰。一个更相关和适合的会计准则能更好地促进资本市场的发展,而市场运行过程中与之出现的各种摩擦反过来又促进准则的反思和完善。笔者相信,公允价值计量在今后的运用中,将随着进一步的修改而日趋完善,成为经济运行系统中不可替代的重要计量属性。