党的十八大提出:要更加地尊重市场的规律,更好地发挥市场的调节作用。在该精神的指引下,我国创新驱动发展战略进一步落实,经济领域的创新性产业和机制进一步发展。与此同时,我国私募股权投资市场也日益蓬勃发展。随着国际私募股权投资中国企业,“对赌协议”被引入中国,因蒙牛一赌成名,“对赌之风”在中国股权投资市场风靡一时。对赌协议在成熟资本市场经过长期的发展已成为私募股权投资协议中的标准条款而被广泛使用,并受到法律的保护。然而在我国,它是天使还是魔鬼?无论资本理论界还是法律实务界对该问题至今依旧争论不休,并没有明确的定性和认识,对它的效力也存在很大争议。基于此,研究对赌协议的法律性质及其在中国的运用,给予上述问题以明晰的答案,无论是在理论上还是在司法实践上,亦或是在对赌协议的具体操作实践上都具有重要的意义。本文笔者就将从三起因对赌产生的纠纷案——“海富投资纠纷案”“富汇投资纠纷案”“瑞沨投资纠纷案”入手,在简要介绍案情及判决结果的基础上,分析各法院的分歧意见并提炼出此类型案件的争议焦点,从法理的角度对其争议焦点进行分析、规范,对对赌协议的法律本质及合法性、有效性进行全面、深入的剖析。最后,在我国现行的法律框架下,对对赌协议在我国运用的法律障碍进行总结分析,并就其在我国股权投资领域中的运用提出切实可行的操作建议。