截止至2019年9月30日,A股市场共2138家上市公司账面存在商誉,商誉总额约为1.4万亿,而商誉占比净资产超过70%的上市公司高达48家,商誉减值风险达到空前高度。商誉发生于企业并购期间,本意是为了确保目标公司以合理的价格被收购。但随着国内并购浪潮的激荡,市场对企业并购转型普遍看好,导致企业发生并购往往伴随着大量资本涌入、股价应声而涨。尤其是在高速发展的移动互联网行业,因市场潜力巨大、人口红利足,公司之间发生的并购重组事件相较于其他行业更加频繁。由于发生在移动互联网行业中的并购案例大多为跨行业并购,并购双方企业在并购前并不处于同一行业,因此在并购时会存在较大的信息不对称风险。同时在并购移动互联网企业时,由于优质标的企业数量较少,使得市场中标的企业占据一定议价优势,并且移动互联网企业本身属于轻资产行业,最终造成了并购移动互联网企业产生了较大的溢价,因此,高溢价部分带来了巨额商誉的形成。在对移动互联网企业进行价值评估的时候,最终大多采用收益法进行估值,即对标的企业进行未来盈利的预测,这也就造成了当标的企业未来盈利能力出现波动时,并购时产生的商誉价值就会减少,由此带来的商誉减值风险也将为上市公司带来巨大的经济损失。在商誉减值风险防范策略博弈中,对赌协议逐渐被企业所熟悉、运用。对赌协议是一种风险防范策略,其本身便是通过合同的方式,对未来可能产生的风险,或需要达到的条件进行规范。尤其是当对赌协议涉及到相关人员自身利益之时,能够很大程度上避免人为导致的商誉减值风险。本文主要商誉减值风险的防范问题作为主要研究问题,以对赌协议为切入点,旨在证明合理地使用对赌协议可以对商誉减值风险实现一定的抑制作用。本文首先对相关研究背景及意义进行了阐述,进而又对对赌协议和商誉减值风险的相关理论及概述进行了梳理总结,为后文的案例分析进行理论铺垫。在案例部分,首先对案例事件进行了梳理,进而结合理论分析此次并购事件的商誉减值风险成因,同时将对赌协议在风险防范中的应用进行说明并结合相关数据来进行验证,最后,为本次并购对赌协议的设置提出优化建议。鉴于此,本文以期可以为并购市场中的参与者更好地进行商誉减值风险识别,同时能够更加合理地使用对赌协议进行有效的风险防范,促进并购市场的有序发展。