高管团队稳定性对企业创新绩效的影响研究——基于风险偏好和连锁股东视角

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为应对错综复杂的国内外环境,2021年召开的中央经济工作会议指出,要坚持“稳中求进”的工作总基调。首先“稳”,即稳定。企业作为社会经济活动的基本单元,是维持国家经济稳定的重要基础,而高管团队作为企业重要的人力资源和战略资源,是帮助企业集中力量办大事、促进企业长远发展的重要力量;其次“进”,即进步。创新作为促进经济发展的第一驱动力,是影响企业竞争力和国家综合实力的关键因素,应积极发挥创新的能动作用。在此背景下,我国企业如何稳中求进,高管团队的“稳”又是否会影响企业创新绩效的“进”是值得关注的问题。本文采用文献分析法和实证分析法相结合的方式。首先,整理和分析关于高管团队和企业创新的相关文献,了解本文主题的研究现状,并在此基础上,运用高层梯队理论、专用化人力资本理论和结构洞理论,探究高管团队稳定性对企业创新绩效的影响。此外,由于高管决策易受到团队特征和所有者的影响,本文选用高管团队风险偏好和连锁股东作为调节变量,分别探讨二者在高管团队稳定性影响企业创新绩效中发挥的作用。其次,在实证过程中,以沪深两市2007年-2020年A股上市公司的数据作为研究样本,运用泊松回归模型进行实证检验。最后,得出如下结论:(1)高管团队稳定性能提高企业创新绩效。(2)高管团队风险偏好正向调节高管团队稳定性对企业创新绩效的促进作用。(3)相比无连锁股东的上市企业,高管团队稳定性对企业创新绩效的正向影响在有连锁股东的企业中关系更弱。(4)进一步研究中,对创新类型进行分组回归后发现,上述结论对探索式创新和利用式创新均成立;而将企业根据是否为高新技术企业、是否在创业板上市和企业生命周期分组回归后发现,上述结论均只在非高新技术企业、非创业板企业和成熟期企业中成立。(5)高管团队稳定性具有一定的独立作用,不能用关键高管变更替代。本文从高管团队出发,探究团队稳定性对于企业创新的相关影响,丰富了高管团队稳定性的经济后果与企业创新影响因素的相关研究,有利于加强利益相关者对高管团队稳定性的认识和重视程度,并为企业提高创新绩效提供新思路。
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