我国在21世纪以来,受到国外高速发展的场外期权的影响,国内场外期权业务也飞速发展,但国内场外期权业务开展得较晚,对冲机制的不完善阻碍了这项业务的发展。为了促进我国金融扶贫项目的发展,政府提出了“订单农业+保险+期货”的构想,采取了鼓励发展“保险+期货”模式、提高保险补助、加强宣传教育、提高监管力度等措施,有力地促进了我国农业“保险+期货”模式的发展。农户以及合作社的经营活动风险与产品价格波动关系密切,因此其价格保险一直是利益关联方关注的重点,而为农业生产者提供价格保险的保险公司需购买期货公司的看跌期权转移风险,因此有必要通过优化期权公司的风险对冲策略来提高期货公司的抗风险能力。本文引入“保险+期货”业务模式相关理论,对期货公司出售苹果场外期权后,利用期货复制期权原理进行风险对冲做实证分析,在阅读了大量相关的参考文献之后通过实证分析结果研究期权公司进行风险对冲的优化路径,提出提高苹果场外期权实施效果的优化方案。本文获得的主要结论有:期货公司作为看跌期权的卖方,收益固定而面临的风险无限大,因此需要寻找途径规避风险。期货公司需在期货市场上出售delta份相同标的物的期货合约,以对冲风险并减少损失。在对冲过程中,应选择合理的对冲区间,平衡操作成本与delta风险,以达到最佳的套期保值效果。本文对提高苹果场外期权实施效果提出以下建议:适当选择替代期货;将保费补贴纳入农业保费补贴政策框架;以客户需求为导向设计合约;参照对冲难度调整合约设计;提高场外期权合约定价能力;设计恰当的风险对冲方案。本文对上述研究结果进行了系统性的阐述,其目的是为相关工作者或研究人员提供借鉴和参考,对于促进我国苹果场外期权实施效果和“保险+期货”模式的发展具有一定的理论意义和实践意义。本研究选题结合实践创新了研究思路,能够综合应用“保险+期货”业务模式的有关理论,为期权公司的风险对冲策略研究提供更多维的视角,并在应用方面取得了创新,重点强调了利用期货复制期权的基本原理在优化期权公司的风险对冲策略的过程中应该具有的作用。