随着世界经济的发展,并购行为在世界经济舞台上扮演着越来越重要的角色。企业集团(enterprise group)作为现代社会中典型的一种经济组织形式,是社会化大生产高度发展和市场经济发展到一定程度的产物。企业集团与并购有着密切的关系,我国企业集团的组建与发展都与并购紧密相关。成功的并购将带来巨大的收益,这种收益不大可能仅仅通过内部增长来达到。但各种研究统计表明,企业并购的失败率居高不下。因此对企业集团并购过程中存在的各种风险进行分析研究,有助于采取有效的措施对并购风险进行防范,从而提高并购的成功率。财务问题是企业并购的核心问题,财务风险也就是企业并购中的核心风险。并购财务风险贯穿企业并购全过程,是企业并购成功与否的重要影响因素。只有在企业并购的全过程中,只有充分认识到并购每个阶段的财务风险,采取相应措施降低并购的财务风险,达到并购的财务目标,即改善企业财务状况,提高企业价值,增强企业财务实力,才能达到一个成功的并购,从而促进企业集团更好地发展。本文首先阐述了企业集团与并购的定义及产生动因,以并购的时间为序,在并购过程中的三阶段(并购准备阶段、并购执行阶段、并购整合阶段)中从财务的角度分析了企业并购全过程中存在的财务风险的种类、确认及其防范措施。首先,在企业并购的准备阶段,介绍了该阶段存在的环境风险、信息不对称风险和估价风险表现及防范措施。其次,在企业并购的决策阶段,分析了该阶段主要存在的财务风险是融资风险和支付风险,从不同的融资和支付方式中研究其适用的环境。最后,在企业并购的整合阶段,在阐明财务整合的意义、内容的基础上介绍了财务整合方法。在对并购过程中涉及的财务风险的种类及相应防范措施从理论角度进行概括后,通过实际并购案例给出了在并购全过程中防范财务风险的具体工作内容和方法,为我国的并购行为在理论和实践上积累经验,并对并购中财务风险的防范提供一定的借鉴和指导作用。