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2010年,银行间交易商协会颁布了《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程(试行)》,正式在银行间债券市场中推广超短期融资券这一新型债券融资产品。超短期融资券(Super&Short-term Commercial Paper,SCP)是指具有法人资格,同时具有较高信用评级的非金融企业在银行间债券市场发行的、期限在270天以内的短期融资券。超短期融资券是一种纯债务融资工具,是继短期融资券后我国债券融资工具的又一大创新,它填补了我国企业一年以内融资方式缺乏的漏洞。超短期融资券作为一种新的融资方式,正被我国越来越多的公司采用,但由于超短期融资券在我国的发展历程尚短,所以迄今为止人们对超短期融资券的认识还停留在初级阶段。相比较国外研究,国内学者还未对超短期融资券进行深入研究,现有的研究多是在国外学者的研究和国内短期融资券的基础上进行的。鉴于此,本文基于实例,研究上市企业的公司业绩、资本结构、财务费用等与其发行超短期融资券之间关系的问题,为我国上市公司发行超短期融资券提供案例借鉴,也可以为超短期融资券在市场中的推广和运用起到促进的作用。本文采用理论研究与案例研究相结合的方法分析了上市公司发行超短期融资券的问题。理论部分,在回顾国内外研究文献的基础上,本文主要分析了上市公司发行超短期融资券的特点、优点、缺点等及其对公司资本结构和财务费用、公司业绩的影响。案例部分,本文以东风汽车集团有限公司发行超短期融资券为例,分析了我国上市公司发行超短期融资券的动因、特点和经济后果等问题。案例研究表明:(1)东风汽车集团发行超短期融资券保障了公司资金需求。(2)东风汽车集团发行超短期融资券降低了资金的成本。(3)东风汽车集团发行超短期融资券优化了资本结构。(4)东风汽车集团发行超短期融资券改善了公司经营业绩。因此本文归纳总结了公司发行超短期融资券的成功经验:(1)良好的财务状况是企业发行超短期融资券的基本条件。(2)合理设计发行超短期融资券的要素是成功前提。(3)完善的信息披露和后续管理是企业成功发行超短期融资券的保证。(4)中介机构的优质服务是企业发行超短期融资券的助推器。本文的贡献主要在于:(1)结合我国债券市场的真实案例分析了上市公司发行超短期融资券的主要动因、特点和对公司产生的经济后果,提供了一个我国公司发行超短期融资券的研究案例。(2)阐述了较为详细的成功发行超短期融资券的经验和注意事项。(3)为我国公司发行超短期融资券提供可借鉴的参考案例。本文共分成五章:第一章是引言。主要回顾和综述了国内外学者关于超短期融资券的研究现状,指出研究的不足之处,并阐述本文的写作背景和写作意义,说明文章的研究思路和研究方法,构建文章的整体论述框架。第二章是企业超短期融资券融资的理论概述。本章介绍了超短期融资券的概念,总结超短期融资券的特点,归纳企业发行超短期融资券的优点和缺点,同时介绍了发行超短期融资券的相关规定和制度,阐述了发行流程,最后介绍了相关理论,为本文分析奠定理论基础。第三章是东风汽车集团公司发行超短期融资券的案例介绍。首先介绍了东风汽车集团公司的经营情况,介绍公司的资产负债情况,同时详细介绍了东风汽车集团公司发行超短期融资券方案的发行要素。第四章是东风汽车集团公司发行超短期融资券动因和效果分析。本章主要分析了发行动因,本次发行的特点,同时从资本结构、财务费用、公司业绩和股东财富等角度分析发行超短期融资券对公司产生的效果,最后总结其成功发行的原因。第五章是东风汽车集团公司发行超短期融资券的结论和启示。本章通过前文的分析得出结论,同时归纳和总结发行超短期融资券的要点和关键因素,为超短期融资券的推广和企业发行运用提供帮助。