中国在创造经济增长奇迹的同时,社会发展的滞后和社会保障体系的缺失与不完善成为居民消费倾向下降的重要原因。在国际金融危机与贸易保护主义抬头的国际背景下,国内收入分配差距的趋势仍在扩大的国内背景下,刺激消费,扩大内需成为我国当前和今后很长一段时间里经济发展的主要途径。当前,居民消费不振是扩大内需的主要瓶颈,社会养老保险制度作为影响居民消费的主要因素之一,其发展和完善在很大程度上影响着消费增长。研究养老保险支出与居民消费的关系,具有重大的理论和现实意义。通过对前人相关研究的梳理和归纳,本文首先分析了养老保险影响居民消费的主要理论,重点介绍了凯恩斯的绝对收入假说、莫迪利安尼的生命周期假说、预防性储蓄理论、代际交叠模型等经典理论,为下文的模型建立与实证分析奠定了理论基础。其次,对养老保险和城镇居民消费以及两者之间关系进行了定性分析。主要是简单介绍了养老保险在我国的发展状况和城镇居民消费的变动趋势,并分析了居民消费倾向下降的社会保障原因。在此基础上,具体阐述了养老保险对居民消费的拉动效应。本文认为,养老保险主要通过影响居民收入、居民收入的再分配和居民心理预期等方面拉动居民消费。再次,本文结合山东省的实际情况,分析影响城镇居民消费的因素,进而基于生命周期假说建立计量模型,对养老保险与城镇居民消费的关系进行定量分析。主要是使用山东省2003-2010年17个地市的面板数据进行实证分析,以山东省城镇人均消费支出为被解释变量,城镇人均基本养老保险支出、城镇居民人均可支配收入、医疗支出、教育支出、城镇人均消费支出的滞后变量为解释变量,考察城镇基本养老保险支出与城镇居民消费支出的相关关系,为刺激居民消费的养老保险政策提供经验数据。实证结果显示,养老保险支出显著影响居民消费支出,并且与之呈现正相关的关系。最后,根据前文的研究结果,本文提出了完善社会养老保险制度,刺激城镇居民消费的政策建议,包括落实责任主体,加快养老保险制度转轨进程；提高养老保险覆盖率,发挥养老保险制度的收入再分配职能；加强基金运作,促进养老保险制度的深层次发展：注重结合各省实际,提高养老保险统筹层次。