审计意见在资本市场中发挥着重要的作用。随着我国市场经济的不断发展，审计意见被越来越多的利益相关者接受、认可，作为重要的决策依据。本文以审计意见对债权人贷款决策的影响为出发点研究了审计意见在借贷市场中的决策有用性。当借款公司持续经营面临重大不确定风险时，银行可采取的行为包括提高贷款利率、提前收贷、增加限制性条款、调整贷款限额等。本文研究的债权人贷款决策行为包括贷款期限结构的调整、贷款利率的变化以及贷款额度调整三方面内容。此外，本文还关注了公司债权人的另一个群体——供应商，供应商提供的商业信用从形式上可视为给企业提供的无息贷款，因此，本文所研究的债权人贷款决策除了包含银行贷款决策之外，还包括为企业提供“无息贷款”的供应商的决策。另外，在不同的环境条件下，审计意见对债权人贷款决策的影响作用可能会有不同，本文除了研究审计意见对债权人贷款决策的影响之外，还特别考虑了借款公司产权性质、审计师规模、地区市场化程度等因素对审计意见在借贷市场中决策有用性的调节作用。文章第二部分对相关领域的研究成果进行了整理分析，针对现有文献中未解决及未得出一致结论的问题，运用相关理论进行分析并提出合理假设，并用实证研究方法对假设进行检验。具体做法是：以2007-2010年度深沪两市上市公司数据作为样本，选用贷款期限、利息支出率以及银行借款增量和商业负债的增量为主要被解释变量，主要解释变量包括上年度审计意见类型、借款公司实际控制人类型、审计师规模、地区市场化程度，在考虑主解释变量的基础上，加入各主要解释变量与审计意见的交乘项以研究其调节作用。此外，本文还参考前人的研究选取部分指标作为控制变量。文章首先对样本进行描述性统计分析，然后在相关性分析后对数据进行分步多元回归分析，根据回归结果得出文章结论：（1）被出具非标准审计意见的公司，次年贷款期限会明显降低，贷款利率会显著变大，融资增量也会明显减少。这说明无论从融资期限结构、融资成本还是融资总量来看，非标准审计意见在借贷市场中均具有显著效果。（2）政府控制的公司比非政府控制的公司贷款期限更长，更容易获得长期借款。控制人类型与审计意见交乘项的作用不显著，说明审计意见对贷款决策的作用没有因为公司产权性质的不同发生明显改变。（3）在市场化指数高的地方，非标准审计意见与贷款期限负相关关系会加强，即审计意见在市场化程度高的地区比市场化程度低的地区效果更明显。（4）由非前六大会计师事务所发表的非标准审计意见比前六大发表的非标准审计意见作用更强，即事务所非前六大所的身份会加强非标准审计意见的作用，提供审计服务的事务所规模越小，非标准审计意见降低贷款期限的幅度就越大，对利息支出率的正向作用越强。（5）获得非标准审计意见的公司次年融资难度会增大，无论银行借款还是商业信用，其增量都会因非标审计意见减小，但是减小程度不一，商业信用增量的减小幅度小于银行贷款增量的减小幅度。说明商业信用是银行贷款受到限制之后的补充性融资手段。